财经

威铖
3年盈利复增33%

2017年09月15日

目标价：2.83令吉最新进展

威铖（VS，6963，主板工业产品股）有意竞标美国和瑞士客户的新合约，可能提高5至10%的营业额。



该集团也正在准备新的生产设施，但并无透露其他相关详情。

行家建议

该集团主要顾客的机柜装配、印刷电路板和电池组件业务，预计在下一个财年将大幅增长。

同时，威铖有意从美国和瑞士客户手中竞标新合约，这可能提高5至10%的营业额。

我们预计，新合约资本开销需求不会太大，因该集团每年的维护资本开销为4000万令吉，倘若购置新的生产设施，预计将花费额外4000万令吉。



以威铖强劲的现金流，以及将在2019年初到期价值高达2亿9000万令吉的价内凭单，预计可转换成5亿令吉。

此外，我们看好Keurig为威铖带来增长，因该公司将在明年初首次出货至亚洲国家，为集团带来庞大的增长前景。

因此，我们维持“超越大市”评级，并分别提高2018和2019财年净利预测达4.6%和8.5%，预计3年的盈利年均复增有望可达33%。

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行家论股

【行家论股】威铖 系列策略改善赚幅

2024年12月09日

分析：丰隆投行研究

目标价：1.33令吉

最新进展：

威铖（VS，6963，主板工业股）2025财年首季表现疲软，净利同比下挫37.53%，至3060万令吉；营业额年跌2.58%，至11.1亿令吉。

然而，管理层仍对前景抱持乐观看法，主要相信受到客户X强劲需求以及高级合约制造商（CM+）地位升级的提振。

威铖总部

威铖总部。（威铖提供）

行家建议：

管理层透露，客户X的需求前景看好，指定了威铖为两个新产品型号的唯一合约制造商，预计将在2025年第一季度开始生产。

值得注意的是，公司刚刚获得高级合约制造商的地位，意味其是具有强大垂直整合能力的制造商，未来有望能够承接更广泛的产品范围，同时在原料采购获得更大灵活性。

管理层将2025财年客户X的收入预测，从14亿令吉上调至18.5亿令吉。

同时，稳定的其他客户订单以及新产品的推出，预计将推动其2025财年下半年表现。

此外，菲律宾工厂（VSIP）进展顺利，尽管筹备期间将导致初期盈利承压。

公司的一系列战略价值提升项目进展良好，有望改善赚幅。

不过，业绩低于预期，我们将2025财年盈利预测下调12%。

同时，目标价从原本的1.42令吉，下调至1.33令吉，但仍维持“买入”评级。

我们看好威铖，主要基于其作为领先电子制造服务（EMS）供应商、广泛的客户群以及战略性产能扩张。

威铖股价走势

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