副刊

企业上市如何寻找可靠顾问 ?

问:黄老板最近连续遇到几位自荐协助其企业在ACE Market创业板或LEAP市场(领先企业家加速市场)上市的顾问,这让他很迷惑,应如何慎选真正能协助企业上市的顾问,而这些顾问的职责与角色又是什么?

答:一般上,一家企业从“有意愿上市”到最后“上市”基本上分成两个阶段: 



一)未上市前的准备;二)申请上市后的准备阶段。 

1.未上市前的准备阶段

这是股东及董事局初步有意在未来1-3年内为公司申请成为上市公司。 

这阶段,公司需要一支能与公司董事局站在同一阵线为公司做好准备工作的人选。该人选的工作范围包括之前在专栏中有提到的“上市前的7个检查”: 

1.内部控制/风险管理(Internal Control/Risk Management) 



2.公司治理(Corporate Governance) 

3.大众利益(Public Interest) 

4.前景(Prospects) 

5.董事局与管理层(Director/Key management) 

6.企业系统/政策与程序(System/Policies/Procedures) 

7.利益冲突(Conflict of Interest) 

同时,准备的工作相当繁重,有意上市的公司此时就必须委任能协助做以上审查及准备工作的顾问人选,以让公司能在准备工作上趋向完善。 

这阶段谁又是最适合的顾问人选?当然是拥有丰富经验者最好,除了能直接解决台面问题,更能发掘潜在问题而预先做好准备,以在第二阶段中顺利完成。 

从我们的角度而言,具备这方面的经验者,一般上是过去曾担任投资银行/保荐人的顾问团队或者上市申报会计师的角色。因为这两者都会以各方上市相关人士做最频密的接触与协调。

2.申请上市后的准备阶段

 

这阶段是指公司已做好基本的上市工作与准备。 

延续第一阶段顾问的工作,此时顾问就会与公司一起探讨委任保荐人或在过去一般都是投资银行,他们都是证券委员会下合法保荐顾问。而最新的LEAP Market有扩大这方面的顾问团。 

在委任了保荐顾问后,后续就需要各类的顾问参与整个上市团队了。 

我们把以下重要顾问团队的职责与工作范围做简单分析。 

总结有意上市的公司除了寻求具备上市经验的顾问人选之外,更必须寻求能了解大股东及董事局意愿的顾问,如此才能从公司上市的出发点、结合公司的优势完成企业上市计划。 

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在商言商

家族企业传承的永续经营起点/周志强

周志强(理财导师)

日前在老板群中的一个聚会上,当讨论到企业传承课题时,有一名老板提出,来到这个竞争激烈的年代,企业继续生存已经是一大考验了。因此,还要必要再谈家族企业传承吗?

这心声的背后可以体会当下老板们的不容易,特别有一定规模的企业后,面对的挑战已经不再是过去同州属或者国内的竞争而已。还要面对来自海外产品竞争,甚至现在许多中国企业出海在本土落地的竞争。这现象越来越白热化。

无可否认,大环境是越趋竞争,所以最近我常半开玩笑对中小型企业老板们说,现在的中小型企业不升级转型,就像要慢慢等被市场淘汰。而积极转型升级的企业,却很可能在成功转型前,却更快速的阵亡在改变过程中。

这听起来是不是很让人揪心呢?对我而言,在两害相权取其轻是人之常情。但,与其纯粹回避风险而被动消极不改变,个人认为在知其害中,从长计议一步一脚印经历转型或升级的挑战还是较为积极性的出发。

让我们看看据美国《商业周刊》2003年的调查,美国企业的500强里有177家是家族式企业,大概占三分之一。

据统计,家族企业创造的价值目前占据美国GDP的50%,并为美国提供了50%的就业机会。由此可以看出,在美国,家族式企业的管理明显是优于非家族式企业的管理。

以上的数据是想借以让家族企业的老板们看见家族企业通过多代人不断发展和积累后,在行业内累积了深厚的资源也形成了独特的竞争优势。这种独特优势往往就是让企业生存及稳定增长的关键。

借助ESG推动传承与增长

这里我就不展开企业转型升级的讨论,不过我沿着以上思路,提出在全球对环境、社会和监管(ESG)标准日益重视的背景下,如何让家族企业传承借ESG趋势做为永续经营起点,这样一来,不仅能够在传承过程中实现企业的永续发展,还能提升企业竞争力,维护家族利益并履行社会责任。

成功的家族企业传承中,传递的绝对不只是物质财富,更多有来自创办人及家族的文化和信念。

通过结合ESG战略,家族企业可以将这些价值观与ESG原则融合起来,实现更高水平的社会和环境责任。例如,一个以诚信和社会责任为核心价值的家族企业,可以通过将ESG纳入企业监管框架,强化其社会影响力。

最近在探讨传承课题种,我觉得可以参考中国现代家族企业为了顺利实现传承与永续经营的结合,而开始在家族企业内建立跨代委员会或顾问小组,即进行家族传承的规划,也协调企业的ESG策略(当然也可以把其他战略性策略一起纳入)。

当然,以上讲的容易,做可不简单。但与其被动被环境改变,家族企业不如让跨代包括接班人更积极配合世界趋势进行适当的转型升级。

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