经济永远是一个不可预期的东西，正如股票行情或金融暗流，何时崩盘尽管有所预警，但，说来就来的快速总是教人措手不及。

今天，许多专家纷纷提出警告，包括股市或金融界无不存在着风险，何时爆发，谁也说不准，但都提出相同的见解——去风险（de-risking）。

太平洋投资管理公司副总裁、全球策略师基因弗里达对金融暗流提出了看法，当跨资产市场风险低迷时，审慎的做法是去风险。

上周，诺贝尔经济学奖得主罗伯特希勒在耶鲁大学演讲时称，股市波动性异常低迷，可能意味着这是暴风雨之前的宁静。这让他夜不能寐。

“低波动性和有问题的市盈率结合在一起，可能会使美股的市值迅速下降。”

希勒独创的PE比率（经通胀调整后的市盈率），即CAPE比率显示，过去十年经通胀调整后的市盈率已经超过了30。

这个数字很值得关注，因为上次市盈率这么高的时候，是在1929大萧条前，1997年中，和2001年中。

就在美国股市处于一个极高的估值的时候，希勒提出了他的忧虑，美股在未来可能出现一个大调整，而处于历史高位的市盈率将会反转。

希勒在2013年因“资产价格实证分析方面的贡献”获得诺贝尔经济学奖，他在畅销书《非理性繁荣》中，成功预测互联网泡沫和2008年房价泡沫。

因此，有专家认为他的话值得一听，而更值得关注的是，尽管随着中国的全球崛起，美国对全球经济的影响正逐步消退，作为全球最大经济体，要是美国崩盘或出现大调整，全球也必然遭殃。

6月杪，欧洲央行行长德拉吉有关欧洲央行将加息的鹰派讲话以来，市场开始预测欧洲央行将逐步缩减量化宽松，而债券收益率和欧元兑美元均出现大涨。

但德拉吉似乎忘记了，欧洲央行最大威胁可能是过快升息导致的政府借贷成本升高，最终过快收紧的货币政策限制了欧元区经济复苏。其中意大利被视为最易受影响国家之一。

或许考虑到那些弱势欧元区成员国可能受到的冲击和2017年的大选结果可能会破坏欧元区的稳定，以及近期全球经济都显示了不乐观的一面后，包括联储局等央行在内，开始对加息保留了态度。

美联储主席耶伦发表了偏“鸽”派言论，目前市场关注的是德拉吉会否有跟随耶伦脚步的可能。

实际上，欧洲央行加息，可能导致欧元区金融环境进一步收紧，对其复苏不利，并对通胀前景构成风险。

如今看来，欧洲央行加息的可能性正逐步消退，要是之前提醒的可能加息预警，都已变成不可信了，我们还能相信一些市场分析员对未来经济的乐观预测吗？

还有，经过了逾十年的大跃进后，眼下的中国经济势头和未来前景，也都让人疑虑与不可预期。

或许像罗伯特希勒、基因弗里达及马云等，较谨慎与悲观的预测更能让我们有所警惕，毕竟，保持高度警惕与未雨绸缪向来都不会是坏事。

看来，去风险与谨慎投资是目前经济出现着许多不稳定因素时期，最恰当与最值得考虑的事了，而这正是许多投资者目前的态度。