财经

Astro
多元业务拓财源

2017年08月02日

目标价：2.98令吉 
最新进展：



Astro（ASTRO，6399，主板贸服股）正迅速扩展数字业务，包括OTT（Over The Top）区域计划的TRIBE，借助大马生产的内容，增加东南亚区域曝光率，并冀2022年前贡献3亿9200万令吉营业额。

2017财年，Goshop营业额达2亿6100万令吉，拥有100万名客户，放眼2022年前销售量可达19亿令吉。

E-sports（EGG）体育频道将在2018财年前再进驻另外2个国家。

且今年9月将推出2个新的广播电台，提升新品牌曝光率和客户群。

行家建议：



考虑到传统平台仍是可信的资讯来源，我们认为Astro的传统平台还是重要。

同时看好转型计划，若达标将减少Astro传统业务的净利波动。

我们看好Astro收费电视台垄断地位，本地市场渗透率不断增加；且该公司带动创新居家购物业务，在疲弱市场中，获得区域目光和广告收入。

维持“买入”评级，和2.98令吉目标价。

反应

 

行家论股

【行家论股】Astro 首9月净利低于预期

2024年12月12日

分析：马银行投行研究

目标价：10仙

最新进展：

Astro（ASTRO，6399，主板电信与媒体股）在利息成本大幅减少的情况下，2025财政年第3季（截至10月底）净赚4694万令吉，相比去年同期净亏4705万令吉，同比转亏为盈。

不过，Astro第3季营收同比下滑9.52%，至7亿4970万令吉。

Astro

行家建议：

剔除了外汇的账面盈利，Astro第三季度核心净利仅100万令吉，前9个月累计核心净利为5200万令吉，低于我们的预期，仅达全年预测的48%。

不过，以营收来看，公司前9个月累计达23.1亿令吉，占全年预测的74%，与我们预期相一致。

我们观察到，造成这个差距主要是赚幅萎缩（第三季为21%），比预期低1.5个百分点。

我们认为，公司以较低定价来重新获得订户，但却牺牲了每用户平均收入（ARPU）和赚幅为代价。

2025财年第三季度ARPU比之前减少60仙至99.2令吉。

我们理解公司的动机，且数据也表明付费电视的总增量正在改善，但鉴于安卓电视盒等非法流媒体设备的盛行，有多少人会回归还有待观察。

综上，我们将2025、2026和2027财年的盈利预测，分别下砍26%、52%和55%。

同时，目标价从原先28仙，大幅下调到10仙，评价也从“守住”下修至“卖出”。

Astro股价走势
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