财经

【视频】杨忠礼产托
酒店回租业务稳

2019年10月09日

目标价：1.50令



吉最新进展：

母公司杨忠礼机构（YTL，4677，主板公用事业股）计划，明年将价值逾10亿令吉的英国产业，注入杨忠礼产托（YTLREIT，5109，主板产托股）。

杨忠礼机构是通过杨忠礼酒店与产业私人有限公司（简称杨忠礼酒店），在英国持有和营运5家高档酒店。

这5家酒店，分别是布卢姆茨伯里区的The Academy酒店、伦敦的Threadneedles酒店、布雷村庄的Monkey Island Estate、泰晤士河区的Berkshire，以及巴斯的Gainsborough Bath Spa。

行家建议：



我们乐见这项发展，根据杨忠礼机构执行董事拿督杨肃佳所说，英国的5家酒店入住率和营业额皆表现良好，每年回酬率超过6%。

随着母公司注入相关的酒店资产，将是杨忠礼产托增长的主要动力。

此外，我们也看好能够使收益增值的收购计划，尤其是风险较低的酒店回租模式，不过，基于截至2019财年的负债率0.41倍，可能会限制了资产收购的行动。

综合来说，我们仍旧喜欢杨忠礼产托发展平衡的资产组合，同时，在酒店回租业务方面享有稳健的租金收入，且澳洲酒店业务收入增长空间大。

我们维持盈利预估、“买入”的投资评级及1.50令吉的目标价不变。


分析:马银行投行

反应

 

行家论股

【行家论股】杨忠礼产托 周息率吸引力略不足

2024年08月05日

行家论股：杨忠礼产托

评级：守住

分析：大马投行

目标价：1.25令吉

最新进展：

杨忠礼产托（YTLREIT，5109，主板产托股）旗下酒店和其他产业业绩改善，支撑2024财政年末季（截至6月底）净赚7598万令吉，同比升10.79%，并派发每股4.088仙的股息。

该产托在末季则录得1亿3019万令吉营收，同比涨10.74%，而净产业收入为6578万令吉，同比扩大9.75%。

杨忠礼产托 YTLREIT

（取自杨忠礼产托官网）

行家建议：

全年而论，杨忠礼产托经调整可支配收入达1亿9490万令吉，符合我们预期，但超出市场预测。

按照过往，首季和末季其澳洲资产组合是淡季，因此，我们预计，2025财年其首季平均日租金（ADR）会较弱，直到佳节和夏季假期推动次季反弹。

另外，4月收购的舜苑大酒店（Syeun Hotel），我们则预计，将在明年初以万豪AC酒店（AC Hotels by Marriott）品牌开始营运。

综合以上，我们维持2025和2026财年盈利预测不变，同时将2027财年预测上调5%，主要是预计大马和日本资产组合2026财年租金续约时，将会提高租金。

杨忠礼产托2025财年的周息率约为7.3%，相比疫情前，2018和2019财年平均的8%，缺乏了点吸引力。

因此，我们认为该股的上升潜力有限，维持“守住”评级，以及1.25令吉的目标价。

杨忠礼产托股价走势

视频推荐 ：

反应
 
 

相关新闻

南洋地产