财经

【全球大抗疫】管控令停工·大项目展延
建商惨兮兮

(吉隆坡11日讯)行动管控令当前,建筑领域工程进账速度有风险,且承受着现金流的压力,且随着政局洗牌,本地大型项目可能展延,接下来惨兮兮。



丰隆投资研究分析员在报告中指出,本地上市建筑商在首季共获颁29亿令吉合约,按年大跌40%,但按季却大起55%,是连续第二次按季增长,归功于多项建筑合约流出,抵消大型基建项目颁发的下滑。

合约总值按季走高,最大动力来自赢获柏威年白沙罗高原12亿令吉建筑合约的WCT控股(WCT,9679,主板建筑股)。

今年首季也是建筑业者连续第七个季度,获颁合约的总值超过可基建项目,且差距更胜先前;建筑项目占首季获颁合约总值的78%。

“首季来看,基建项目的推出最让人感到失望。大型项目如沙巴泛婆罗洲工程配套28到30、东海岸铁路配套B,及已签署工程交付伙伴(PDP)协议的槟城交通大蓝图(PTMP),并没有如市场预期般颁发。”



下半年才有好消息

整体而言,主要归咎大马政局动荡拖延,而全国的行动管控更是进一步打击建筑商。

“东铁竞标进展可能会停滞,因为土地收购未如期进行。不过,我们得知还是有一些进展,如回债发行筹资仍在进行中。 ”

因此,分析员估计该工程项目可能要到下半年才会颁发。

至于PTMP项目,合约签署时间被推迟至次季,填土工程随后才会进行,且现有筹资手段有限,估计填土工程会进一步缩水。

此外,项目承包商估计也受2019冠状病毒病打击,导致财务报表恶化,影响筹资能力。

“如果无法筹得足够资金资助填土工程,该项目其他部分无法动工。”

200412A0701_noresize

首选双威建筑达力

另外,柔新捷运系统(RTS)和隆新高铁(HSR)项目时限即将来到,分别是本月和下月。

“我们认为时限可能进一步展延,因为政府正集中资源对抗疫情。”

综合考虑后,分析员现阶段维持该领域“中和”评级,因为马股建筑指数已然大幅调整,潜在上行空间包括第三捷运路线(MRT3)等项目的恢复;建筑指数年初迄今共跌29.9%。

首选股为双威建筑(SUNCON,5263,主板建筑股)和达力(TALIWRK,8524 ,主板公用事业股);前者财务报表稳健,并有母公司支持,后者今明财年提供高达8%股息。

反应

 

财经新闻

合约迎高峰 建筑股投资情绪仍炙热

(吉隆坡4日讯)2024年接近尾声,建筑领域合约接踵而来,首11个月颁发合约创新高,但分析员提醒,大马建筑业者可能会在中美芯片战的交火中受到波及。

兴业投行分析员通过报告点出,国内的私人和政府领域在合约推出上都保持活跃,年初至今的累积建筑合约价值已高达1837亿令吉,比2023全年颁发的1529亿令吉还高出20%。

“因此,这有望刷新建筑合约额的新高纪录,成自2016年以来的新高。”

他也提到,今年首11个月政府颁布了总值515亿令吉的项目合约,超过2016年创下的全年最高纪录,即506亿令吉,此趋势也反映公共领域项目正逐步提速。

MRT3、槟轻快铁开建在即

展望未来,在捷运3号线(MRT 3)、槟城轻快铁(LRT)等项目颁布和开建之下,建筑领域情绪将持续高涨。

其他包括西怡保大道(约62亿令吉)、槟城国际机场扩建项目(16亿令吉)和砂拉越深海港口项目(介于250亿至300亿令吉),都是即将启动的项目,且会进一步巩固领域情绪。

至于风险方面,若中国透过大马获取美国禁运用于数据中心的高端芯片,则可能让大马建筑业者被卷入战火之中。

恐卷入中美贸易战火

分析员表示,这可能影响数据中心的项目流量,特别是当这些数据中心供应商和中国方产生交集的话。

“尽管如此,如金务大(GAMUDA,5398,主板建筑股)和双威建筑(SUNCON,5263,主板建筑股)等主要数据中心承包商的客户皆是跨国企业为主,并在大马投资超过300亿令吉,建设数据中心和云计算项目。”

“所以,我们预计这些承包商在数据中心领域上,面临着的项目风险非常有限。”

综上,分析员维持建筑业的“增持”评级,并建议关注参与本地资质公共基础的业者,若其在海外或私人领域有一定程度敞口和健康的资产负债表则为佳。

“当中符合这些条件的承包商包括金务大(GAMUDA)、双威建筑(SUNCON)和Kerjaya(KERJAYA,7161,主板建筑股)。”

反应
 
 

相关新闻

南洋地产