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向中国追讨清朝债务来真的
美国债主跳出来了!

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(纽约6日综合讯)美国总统日前宣称要向中国追讨“咸丰年前”的逾兆美元债务,现在债主跳了出来,它就是美国债券持有人基金(American Bondholders Foundation,简称ABF),并表示正在考虑从中国索回百年前债务的可能性。



据彭博社引述消息说,ABF代表认为,很多美国人手中迄今还存有旧中国债券。

据该机构计算,考虑到通货膨胀、利息和赔偿,中国所需要支付的数额超过兆美元。

中国外债市场历史上从1911年开始发展,当时发行了”湖广债券”。

英国、法国、德国和美国向中国共提供了600万英镑资金用于建设广州到武汉、汉口到四川的铁路。

辛亥革命后,中国共和国政府又多次举外债发展经济和基础设施。特别是1913年发行的黄金债券最为着名,偿还期是1960年。



1949年中华人民共和国成立后,新中国政府拒绝偿付前政府的债务。因此,全世界的中国债券持有者手中的债券变得无法流通。其中,美国约有5000公民持有1949年前的中国有价债券。

中国人民大学重阳金融研究院院长助理贾晋京在接受卫星通讯社访问时说,美国债券持有人基金法律上并不成立。甚至,如果民国政府已经拒绝承认大清帝国所欠债务,为何中华人民共和国应该做这件事情呢?

“我认为中国当然不会承认这笔债务,这件事情本身就是一个笑话,是美国制造的闹剧。首先,这些债券属于历史文物,并且是不是真实的清朝债券,发债主体是不是清政府,这些都尚存疑问。

“其次,早在中华民国时期就已经宣佈不承认这些债券。那么,既然民国都不承认的事情,中华人民共和国怎么可能承认呢?”

他说,美国主流媒体也都认为这就是个笑话。

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股票估值太高了 先锋领航建议增购债券防御

(纽约12日讯)鉴于利率和股票估值处于高位,先锋领航(Vanguard)建议投资者在新的一年建立防御性仓位,增加对债券而不是股票的投资。

该公司2025年展望中列出了由经济学家和投资组合团队搭建的资产配置模型,其将62%的资金配置在固定收益证券上,剩余的38%配置在股票上。相比之下传统投资组合中股票与债券的比例为60%比40%。

虽然美国经济依然强劲,但股市估值接近历史高位,使得股票更容易受到特朗普上台后潜在政策风险的影响。与此同时,利率可能会保持在高于2010年代的水平,从而在避险情况下为投资者提供稳定的收入和更多保障。

标普500指数今年以来上涨了27%,往绩本益比达到纪录最高水平,只有疫情后和90年代末互联网泡沫期是例外。相比之下,10年期国债收益率比基准股指收益率高出逾50个基点,接近2002年以来最高水平。

先锋领航表示,生产率增长加快和劳动力供应增加是美国经济保持强劲增长,同时通胀降温的两个关键因素。 该机构认为,如果新政府打击移民并对贸易伙伴征收更高关税,这种所谓的“金发女孩”情境会面临风险。

考虑到这些风险,先锋领航预计明年美国经济增长率将从目前的3%降至2%左右,核心通胀率将保持在2.5%以上。美联储或只能温和降息,将基准利率从目前4.75%的水平下调至4%左右。各期限国债收益率有望保持在4%以上。

先锋领航表示,美国以外的其他国家经济前景不那么乐观。预计欧元区经济增速将低于趋势水平,欧洲央行到2025年底将把利率从目前的3.25%下调至1.75%。在中国,当局为刺激经济可能会在更长一段时间内把利率维持在低位。

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