目标价：8.11令吉
最新进展：

马国际船务（MISC，3816，主板交通和物流股）独资的油轮臂膀AET Petroleum Tanker（马）私人有限公司，获法国道达尔独资子公司旗下的租赁和船务服务公司（CSSS）颁发长期租赁合约。

该公司将从2022年开始，在国际海域营运2艘新建液化天然气双燃料全球超大型油轮（VLCC）。惟没交代合约价值。

行家建议：

从蚬壳在2018年4月颁发给马国际船务2艘液化天然气双燃料油轮合约来看，这份新合约可能长达5至7年。

合约价格方面，2艘VLCC或值至少7亿美元（30亿5200万令吉）。

假设合约期长7年，每年可为马国际船务带来4亿3450万令吉的营业额。保守估计税前盈利赚幅为10%，每年可贡献税前盈利4340万令吉。

这对我们2022财年的预估来说贡献不大，仅1.9%。因此，将2022财年财测从21亿6000万令吉，上调1.8%，至22亿令吉。

VLCC作价比一般油轮高1000万至1500万美元（4360万至6540万令吉），意味着两艘VLCC成本约11亿7000万令吉，净负债率会从去年底的0.17倍，小增至0.26倍。

虽然新合约贡献不大，但我们预期接下来会赢得更多合约，尤其是岸外市场。

分析：MIDF投资研究