行家论股

【视频】沙布拉能源 2022财年才能转盈

分析:肯纳格投行研究

目标价:5仙

最新进展:

沙布拉能源(SAPNRG,5218,主板能源股)在获颁5项位于东南亚的工程与建筑(E&C)合约,合计价值高达7亿6600万令吉。 

行家建议:

这些合约是2021财年首5项新合约,将总订单推高至约140亿令吉。我们预计这些项目的营运赚幅约在11至14%,但要在工程的后期才会进账。

沙布拉能源能在低迷的市况中取得新合约,让我们感到正面,但要真正转亏为盈,还是需要等到2022财年。

该公司受到油价低迷和疫情风波的严重冲击,目前正降低营运和资本开销,并专注通过再融资来取得20亿令吉的营运资本,以减轻财务压力。

再来,虽然该公司去年1月完成发行总值40亿令吉的附加股,但1倍的负债率还是偏高。

我们维持今明财年的盈利预测不变,因为新合约已经在我们预测的50亿令吉范围内。

维持“低于大市”评级,以及5仙目标价不变,等同0.1倍的股价对账面值。

由于获利前景依然低迷,加上债务增加和负债率偏高,还有订单和竞标中的项目的风险,我们认为所给予的估值是合理的。

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财经新闻

沙布拉能源又亏2.9亿

(吉隆坡12日讯)沙布拉能源(SAPNRG,5218,主板能源股)受累于巨额外汇损失和利息成本走高,2025财政年第3季(截至10月底)净亏2亿9306万令吉,相比去年同期净赚2089万令吉,由盈转亏。

这也是沙布拉能源接连两季录得亏损;在之前的2025财年次季,该公司净亏523万令吉。

无论如何,沙布拉能源第3季营收同比上涨4.44%,至11亿5290万令吉。

在现财年首9个月,沙布拉能源总共净亏2亿1616万令吉,对比去年同期净赚2亿1978万令吉,同样由盈转亏。其营收则同比扩大10.60%,至35亿3787万令吉。

沙布拉能源称,由于美元对令吉走弱,该公司在第3季从现有的多国货币借贷中,录得2亿1300万令吉的外汇转换损失,而去年同期从外汇转换获得2亿7100万令吉收益。

对此,沙布拉能源代主席沙欣法鲁克在文告中指出,这显示了该公司重组债务以减缓相关风险的计划,势在必行。

“我们正主动与金融机构和债主商谈,以加快债务重组的进程,进而在未来加强本公司的财务健康和稳定性。”

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