行家论股

【行家论股/视频】英美烟草 下半年业绩会更好

分析:达证券

目标价:12.50令吉

最新进展:

本地合法烟市场继续萎缩,英美烟草(BAT,4162,主板消费股)2020财年次季,净赚5461万1000令吉,年跌28.39%,仍宣布派息每股18仙。

次季营业额报5亿4658万8000令吉,年跌14.7%。

累积首半财年,营业额10亿2773万4000令吉,净赚1亿537万7000令吉,按年分别下跌18.55%与36.08%。

行家建议:

英美烟草首半财年调整后净利报1亿800万令吉,年跌35.2%,占我们和市场全年预测41%,符合预期。

这是因为我们预料下半年表现会更好,归功于已从管控令的扰乱中恢复,以及成本节省带动,因此不调整盈利预测。

考虑到产品售价的可负担问题及打击非法活动展望不清晰,我们相信合法烟市场的销量仍有挑战。

不过,我们注意到该公司愈加积极通过活动和市场调查,吸引公众关注私烟市场的严重性,这可能会激起更多针对私烟的讨论和打击。

鉴于重组活动已完成约80%,估计成本合理化的努力,会在下半年开始带来显著结果。

维持“买入”评级和12.50令吉目标价,并对该公司在当前艰难时刻,仍不调低派息政策而感到满意。

反应

 

财经新闻

电子烟缴贡献 英美烟草业绩反弹

(吉隆坡31日讯)在电子烟销量带动下,近年来业绩不断下滑的英美烟草(BAT,4162,主板消费股)2024财年第三季(截至9月底)总算迎来强劲反弹,净利同比增14.06%,至6791万令吉,是过去两年来最佳季度业绩。

该公司也宣布派发每股22仙股息,除权和支付日将相继落在11月15日和同月的27日。

在产品销量增长3.3%的带动下,英美烟草当季营收则报6亿995万令吉,同比微升0.52%。

在首9个月,英美烟草累积净利为1亿3418万令吉,同比减8.96%;而累积营收为16亿6237万令吉,同比下跌0.76%。

英美烟草董事经理纳德尔塞勒姆在文告中表示:“我们的投资取得了可贺成果,更多元的产品组合促进了销量。在多元产品支撑下,相信对推动业绩增长有利。”

纳德尔也说,2024年公共卫生烟草与吸烟产品管控法令(852法令)从10月起生效,但目前评估其带来的影响仍过早。

“因为该法令会于今明年分阶段实施,整体影响还难评估,但我们也敦促政府在此过渡期内与行业保持对话,以避免潜在的市场混乱。”

反应
 
 

相关新闻

南洋地产