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抵押云顶香港股票筹资 林国泰或被逼仓

(吉隆坡20日讯)随着云顶香港的股票挫跌,丹斯里林国泰可能面对逼仓的危机,因为他几乎已把手中所有的股票抵押给银行以取得资金。

根据彭博社,云顶香港在周二挫跌近38%后,意味着股价从去年12月至今,折损了将近三分二。

根据香港交易所上个月的文件,林国泰目前几乎已经把手中所有76%或60亿股云顶香港的股票抵押给银行,这个数字在4月份时是55亿股。

目前身家30亿

另外,根据云顶(GENTING,3182,主板消费股)的年报,截至今年3月,林国泰也把云顶32%或5.5亿股抵押给银行,在1年前,这个数字是7000万股。

根据彭博亿万富豪指数,若不包括所抵押的股票,林国泰财富目前为7亿美元(约29.4亿令吉),年初时是15亿美元(约63亿令吉)。

抵押股票的做法并不陌生,尤其是在亚洲,通常高增长公司或企业大亨,会以股票换取银行或金融机构的资金,而后者则可获得公司股票。

特斯拉的马斯克、软银的孙正义、甲骨文的埃里森,也曾经透过抵押股票的方式取得资金。

恐后院失火

然而,在市况艰巨之际,抵押股票有时候会沦为后院失火,因为企业大亨必须增加抵押品的价值,以便符合银行补仓的要求,有时候会被迫以低价脱售资产。

至于在股市方面的风险,就是有关股票的价格将会进一步下挫。

书到用时:

逼仓(margin call)

用手上的股票抵押给金融公司以取得资金,或透过融资户头买股票,当相关股票的价格下跌时,借贷者须额外注入资金以符合金融公司的抵押值要求,俗称补仓,否则将被逼脱售股票,是为逼仓。

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行家论股

【行家论股】云顶 估值偏低维持增持

分析:银河国际证券

目标价:6.65令吉

最新进展:

云顶(GENTING,3182,主板消费股)在截至6月杪的次季,净赚2亿3965万5000令吉,同比大涨49.27%,并宣布派发每股6仙股息。

该公司周四向马交所报备,次季营收同比增长3.01%,至68亿5942万7000令吉。

在首半年,云顶净利同比大涨220%,录得8亿2852万1000令吉;营收同比上扬14.49%至142亿9076万4000令吉。

行家建议:

云顶次季核心净利为2亿900万令吉,将上半年净利推升至6亿9400万令吉,同比上涨39.7%。

此次财报表现符合预测,分别占了我们和市场全年盈利预测的47%和40%。

其中,云顶子公司云顶种植(GENP,2291,主板种植股)表现较好,抵消了云顶新加坡的疲软影响。

因为游客人数环比降幅扩大,使云顶新加坡的博彩收入下滑,导致税前盈利贡献同比跌19.8%,至7亿2400万令吉。

另外,旗下的拉斯维加斯云顶世界(RWLV),此前被投诉接待犯罪分子违反了反洗钱法。

我们认为,目前这是个悬而未决的问题,但RWLV并不是一个很显著的盈利驱动因素。

基本情况,该公司将会被处以罚款,但在更极端的情况下,执照面临吊销或营运暂停的风险。

基于云顶现有估值偏低,增持的讯号浮现,因此,我们维持“增持”评级,但目标价从7.20令吉,下修到6.65令吉。

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