行家论股

【行家论股/视频】PPB集团 联号强劲撑前景

分析:大华继显研究

目标价:19.20令吉

最新进展:

联号公司丰益国际(Wilmar International)贡献走高,激励PPB集团(PPB,4065,主板消费股)2020财年次季净利暴涨1.08倍,至3亿3273万3000令吉。

当季营业额年跌17.3%,至9亿5334万3000令吉。

行家建议:

据我们了解,PPB集团的谷物和综合农业,以及消费品业务都会继续获得强劲的消费需求支撑,加上联号公司的贡献料从70至75%,提高到80至85%的比例,我们决定维持财测。

不过,电影院和影片分销业务,持续受到严格的观影流程所冲击,而且许多电影预计延迟到2021年才播映。

无论如何,近期已经开始有一些电影播出,而且市场回响还不错,可见该业务开始有复苏的迹象。

而产业业务方面,购物广场的人流量虽开始复苏到60至70%,但有提供租户20至40%的租金回扣,预计疫情会导致该业务持续疲软。

我们维持19.20令吉的目标价,这是根据消费品业务37倍的本益比、电影院和影片分销25倍、环境工程和公用事业10倍,以及产业业务8倍的水平来计算。

同时,基于联号公司的强劲表现,我们维持“买入”评级,并预计2021年或迎来一次特别股息。

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财经新闻

高庭批准5饲料厂商 暂缓支付4.15亿罚款

(吉隆坡2日讯)高庭批准临时暂停执行令,允许5家饲料厂商暂缓支付大马竞争委员会(MyCC)施加的4.155亿令吉罚款,直至相关宣誓书和司法审核申请的陈述提交完毕。

根据财经网站The Edge报道,法官拿督阿玛吉批准了该临时暂停执行令,因为MyCC的律师将提交一份宣誓书,证明这笔罚款不会如饲料厂商所声称的那样影响家禽行业。

代表5家饲料厂商的一长串律师团队则一致要求,在司法审核裁定结果出炉前,永久暂停执行这笔罚款。

饲料厂商的律师辩称,支付这笔罚款将对大马的家禽行业产生重大影响,破坏家禽供应链,从而影响公众利益。

他们指出,如果现在支付罚款,而随后因上诉和司法审核而需要退还,这将对行业造成严重伤害。

然而,MyCC的另一位律师则表示,大马共有30家饲料厂商,这5家公司仅占其中一部分,因此支付罚款不会对公众造成影响。

阿玛吉特法官随后要求提交相关宣誓书,并批准了临时暂停执行令。

法庭要求双方在1月31日前提交宣誓书,3月21日进行陈述,4月8日开庭审理。

龙合国际罚款最重

此外,法庭还批准了饲料厂商的司法审核申请,这意味着法庭将听取双方的理由,并决定是否有充分依据进行正式司法审查。

2022年12月,MyCC对5家饲料厂商处以超过4亿令吉的罚款,指控它们通过形成“卡特尔”合谋操纵饲料价格。

这是竞争仲裁庭在其12年历史上开出的最高罚款。

这5家涉事公司包括3家上市公司:龙合国际(LHI,6633,主板消费股)——透过龙合饲料马来西亚有限公司、马面粉(MFLOUR,3662,主板消费股)——透过天定家禽加工有限公司、PPB集团(PPB,4065,主板消费股)——透过联邦集团(FFM Berhad)。

其余两家公司分别是:金钱饲料(马)有限公司、PK Agro Industrial Product(马)有限公司(隶属于泰国正大集团旗下的Charoen Pokphand控股(马)私人有限公司)。

其中罚款最重的是龙合国际,被罚1.57亿令吉。

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