（吉隆坡29日讯）管控令放松后，分析员相信本地啤酒销售在第三季会强劲回弹，且认为2021年预算案上不太可能会提高国产税，因此啤酒领域复苏在即。

根据丰隆投行研究发布的报告，分析员研究了泰国的啤酒销售复苏状况，认为相似的情景可能出现在大马。

报告写道，在逐渐放松封锁措施后，虽然仍少了游客提振，但泰国的啤酒业销售在7月份，仍按年激增27%。

分析员说：“虽然本地没有月度啤酒销售数据，但我们相信销量的恢复，应该会与泰国一样，更甚至超越该国。”

以泰国为标准，分析员估计我国啤酒销量在第三季，应该也会按年走强，因为本地有一半的啤酒销售来自外出消费，而泰国仅有27%。

“随着顾客获准回到饮酒场所，意味着会有强劲复苏。”

同时，分析员得知喜力大马（HEIM，3255，主板消费股）已在5和6月恢复盈利表现，相信将在第三季按季转盈。

料不提高国产税

另外，分析员认为政府不会再次提高啤酒业国产税，因为我国酒精国产税已是全球第二高。

“相信政府不会冒着潜在激励走私市场活动，从而使税收降低的风险，来增加国产税。”

以烟草领域为例，香烟国产税在2015年提高后，消费者寻求更便宜的私烟，导致合法烟销量大幅下跌，使政府烟草税收走低。

但若政府最终选择提高酒精国产税，分析员认为，业者也能够借着降低酒精比例，来维持啤酒售价，缓冲税务对盈利的冲击。目前，大马的酒精国产税，是根据酒精含量计算。

“我们认为本地两家啤酒业者都能够做到这点，因为他们在本地的许多品牌，现有酒精浓度都超过欧洲与日本同行。”

喜力皇帽评级上调

综合考虑后，分析员将喜力大马和皇帽（CARLSBG，2836，主板消费股）投资评级，从原先的“卖出”，提高至“守住”，但维持18.70令吉与19.70令吉的目标价不变。

政府管制立场更强硬

尽管销售复苏将在下半年持续，但分析员注意到该领域最近碰上一些令人担忧的结构性问题。

这包括其他饮食业企业获准在整个管控令期间营运，但皇帽与喜力大马却被迫停业近6周，及饮酒场所仍只能营运较短时间，而部分娱乐场所和夜店还未能重新开业。

此外，近期还批准了对酒驾采取更严苛的罚款，首犯可被罚款10万令吉与长达15年监禁。

总体而言，这些问题似乎显示出，当前政府对酒精相关问题采取更加强硬的立场。