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自制内容瞄准本地观众 ASTRO明年推串流平台

(吉隆坡10日讯)Astro(ASTRO,6399,主板电信与媒体股)计划在明年推出串流服务平台,抗衡Netflix和亚马逊Prime等国外对手。

总执行长陈宝福接受《日经亚洲评论)访问时指出,这项串流服务平台会包括Astro的自制内容,瞄准本地观众,以和国际业者竞争。

这也意味着,Astro将从传统的卫星电视直播到户(DTH)营运模式,转型到串流影音(OTT)服务,抓住东南亚日渐增长的需求。

他说,新的串流服务平台不会使用“Astro”的品牌,而且定价和所针对的目标群众也完全不一样。

对Astro来说,最大的优势就是比国际业者了解本地市场,能制作出含有本土元素的内容。

自1996年成立以来,Astro拥有570万订户,占大马四分之三的家庭,以市值计算也是东南亚最大的付费电视营运商。

除此之外,Astro还放眼成为国际竞争对手供应数字内容的“超级聚合器”。

陈宝福解释,其他串流影音平台想要和Astro合作进军大马,而Astro拥有客户基础和营销网络,自然是他们所选择的伙伴。

目前,Astro已经和HBO Go和中国的爱奇艺合作,而且也是爱奇艺在中国以外的首个合作伙伴。

“我们会在未来几个月宣布数个新合作伙伴,有些是独家,有些不是。预计我们的努力能在未来18至24个月开花结果。”

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行家论股

【行家论股】Astro 首9月净利低于预期

分析:马银行投行研究

目标价:10仙

最新进展:

Astro(ASTRO,6399,主板电信与媒体股)在利息成本大幅减少的情况下,2025财政年第3季(截至10月底)净赚4694万令吉,相比去年同期净亏4705万令吉,同比转亏为盈。

不过,Astro第3季营收同比下滑9.52%,至7亿4970万令吉。

行家建议:

剔除了外汇的账面盈利,Astro第三季度核心净利仅100万令吉,前9个月累计核心净利为5200万令吉,低于我们的预期,仅达全年预测的48%。

不过,以营收来看,公司前9个月累计达23.1亿令吉,占全年预测的74%,与我们预期相一致。

我们观察到,造成这个差距主要是赚幅萎缩(第三季为21%),比预期低1.5个百分点。

我们认为,公司以较低定价来重新获得订户,但却牺牲了每用户平均收入(ARPU)和赚幅为代价。

2025财年第三季度ARPU比之前减少60仙至99.2令吉。

我们理解公司的动机,且数据也表明付费电视的总增量正在改善,但鉴于安卓电视盒等非法流媒体设备的盛行,有多少人会回归还有待观察。

综上,我们将2025、2026和2027财年的盈利预测,分别下砍26%、52%和55%。

同时,目标价从原先28仙,大幅下调到10仙,评价也从“守住”下修至“卖出”。

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