（吉隆坡1日讯）丰隆投行研究认为，在农历新年前结束行动管控令2.0，极可能伴随着疫情反扑风险，对经济前景不利。

目前，该投行下调今年国内生产总值（GDP）增长预测，从6%调低至5%，同时，也将今年底综指目标，从1780点下调至1740点。

分析员指出，政府在2月解除行管令2.0，短期内对经济和市场情绪是项利好消息，届时，汽车、啤酒、消费必需品、媒体、房产、零售业这些在管控令2.0下受伤最深的行业，会是最大的反弹和受益者。

不过，考量到短期内跨州禁令将继续存在，旅游相关领域如航空、酒店和云顶系公司，则预持续面临挑战。

无论如何，分析员认为，若政府近期内结束管控令2.0，我国经济将因确诊人数上升而得不偿失。

“根据管控令1.0的经验来看，管控令2.0至少需维持两个月，直至3月中旬，才能有效降低日均确诊病例。”

“尽管提前解除管控令2.0，短期内对经济而言是项利好，但这可能再度导致确诊数量攀高，最终引发另一波封锁措施和抑制经济活动。”

政府进退两难

分析员补充，政府现时想要压平病例曲线，是一项更艰巨任务，因确诊数量比管控令1.0期间高得多，及限制范围相对放宽。

分析员也说，政府在缓解疫情、提振经济方面进退两难，“过早放宽限制措施将导致确诊病例升高，延长措施则会冲击经济。”

另一边厢，分析员指出，根据现时标准作业程序，管控令2.0将造成大马每一日平均损失7亿令吉。

分析员将今年GDP增长预测，从6%下调至5%，反映行管令对经济带来的冲击。

与此同时，分析员预估，考量到确诊案例攀高将抑制资金流动性和市场需求，国家银行可能会在今年上半年，再度调低隔夜政策利率（OPR）25个基点至1.50%。

至于综指表现，分析员将今年底综指目标，从1780点下调至1740点，但仍比现时水平高出大约10%。

他补充，综指复苏将因确诊病例升高，和疫苗面世这一好一坏消息，而充斥着不确定性。

首选股方面，分析员已剔除马电讯（TM，4863，主板电信与媒体股）、益纳利美昌（INARI，0166 ，主板科技股）、SENTRAL产托（SENTRAL，5123，主板产业信托）、焦点眼镜（FOCUSP，0157，创业板）和IJM（IJM，3336，主板建筑股）。

同时，纳入时光网络（TIMECOM，5031，主板电信与媒体股）、AXIS产托（AXREIT，5106，主板产托股）、永旺（AEON，6599，主板消费股）和GDB控股（GDB，0198，主板建筑股）。

投资策略需更平衡

分析员为了让首选股名单更平衡，因此包括了：

复苏主题股：国家能源（TENAGA，5347，主板公用事业股）、兴业银行行（RHBBANK，1066，主板金融股）、多元重工（DRBHCOM，1619，主板消费股）、MBM资源（MBMR，5983，主板消费股）、永旺（AEON，6599，主板消费股）、GDB控股（GDB，0198，主板建筑股）

波动主题：大马交易所（BURSA，1818，主板金融股）

防守主题：时光网络（TIMECOM，5031，主板电信与媒体股）、AXIS产托（AXREIT，5106，主板产托股）

价值主题：双威（SUNWAY，5211，主板工业股）、布米阿马达（ARMADA，5210，主板能源股）

疫情受惠主题：顶级手套（TOPGLOV，7113，主板保健股）

卫生总监拿督诺希山近期曾对媒体暗示，管控令2.0可能在2月10日结束，然后以有条件管控令（CMCO）取而代之，为期3个月。

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