报道|郑美励   图|受访者提供、互联网

没有人会嫌钱多。眼看去年不少人在投资中大有斩获，谁不想也在这坏年头赚些被动收入？！

结合大华银行投资透视文告以及理财规划师黄春梅（CFP）的分享，今年可以如此操作。

大华银行董事经理兼个人金融服务地区主管林勤遂指出，获得政府持续给予提振措施的国家和行业，今年可强劲复苏，尤其当全球各地更多人开始接种疫苗，政府将逐步放宽疫情相关行动和旅游限制，这有助全球经济在今年下半年逐步重返轨道。

但今年的潜在风险包括：
1.疫苗的成效、配送、副作用、反疫苗情绪以及能否对抗新一轮感染潮，将左右全球经济复苏或衰退延长；
2.美、中之间的紧张局势或再持续；
3.企业因疫情冲击而持续倒闭。失业率升高和需求萎缩将导致全球经济衰退。若多国政府无法再向经济注入提振措施和控制病毒，复苏也会受到打击。

大马方面，由于政府第二度落实管控令，该银行把今年度国内生产总值下调至5%，但也列出值得乐观的理由：（1）管制较宽松，关键领域获准运作；（2）政府持续推出提振措施；（3）疫苗接种计划将开启；（4）落实紧急状态使政府能专注于打击疫情，并落实延续经济复苏的政策。

与此同时，若（1）无法抑制疫情，（2）虽进入紧急状态但国内政治仍不稳定，（3）全球发展影响大马经济复苏，以上3个因素亦会对大马的经济复苏带来风险。

今年该怎么投资？

林勤遂指出，投资者需要确保自己拥有“全球多元化的创收资产组合”，才能够在风险加剧时更好地抵御市场波动。此外，疫情将催化某些深层次、革新性趋势和结构性转变的出现或加速发展，鉴定并参与这些不可扭转的变革，投资者将可从中惠。5个值得探讨的投资主题是：中国、美国、全球医疗、人工智能与创新以及永续性（即重视环保、社会和监管（EGS））。

大马股市方面，他点名金融和保健领域中的价值股值得被关注，皆因过去数年的成长速度已超越科技领域成长股（尤其是在2020年）。

定期投资保障价值

林勤遂鼓励投资者在较长的时期内进行定期投资，并选择优质和收益型资产来维持投资组合的多元化，以便优化投资回酬率，亦可管理投资组合的风险，“专注于长期成长机会，有助投资者保障本身投资组合的价值。”

至于风险承受能力较低的投资者，他主张应专注于波动性较低以及无需一直进行再平衡的资产，例如中短期高级别债券、亚洲投资级债券（Asian investment-grade bonds），相较于巴克莱全球综合指数（0.9%），它们在防御性和吸引的收益率[2.0-2.5%]之间提供较合理的平衡点）。

善用经济复苏周期

理财规划师黄春梅引用美林投资时钟图指出，这一两年是经济复苏周期，投资者应懂得善用，跟着趋势顺势而为，而非以过去的经历来看未来（被各种担忧顾虑牵制）。但最重要的是还是奉行多元化投资、分配资产（现金、债券、股票或基金等）。

“不是说现在的趋势是股市大热你就all in。一定要留现金在手，因为牛市也是震荡向上，当它下跌时你还有钱吗，所以要学习如何配置资产。”

她提醒，如今处在经济复苏阶段，在股市获利相对容易，但切勿因此而误以为买股票很容易赚钱，因为以后或没有那么容易获利了。

事实上，撇开猜测市场动向不谈，她认为不论什么年，按投资目标、投资者年龄、风险可承受程度、何时需动该笔未来钱才考虑进行哪一类投资，是比较正确的做法。

大环境不佳且充满变化，搞清投资不如留现金在手才是王道？

黄春梅指出，不能因为担心未知而不行动。例如对前景感到担忧可准备6至12个月的储备金应急。更何况，投资可以是“少量”、“小额”、“定期”的方式进行，遇上收入骤减可停此投资，负担并不大。她建议单身人士收入的20%至30%、已婚人士收入的10%，拨作储蓄或投资之用，虽灰是每个月几百令吉的小额（储蓄/投资），但在时间与复利作用下就能滚雪球般越滚越大。

“不要想到投资就是一大笔钱，你就会很恐惧一直没有办法行动。运用每个月存小钱的概念去投资，你存到钱而且钱帮你工作。”

未来5至10年应选择哪些市场投资？

黄春梅表示，以上问题突显投资者在寻找“最好”的投资，但世界上没有最好的。投资者把资金全数投入某个市场的代价太高，建立含盖多个市场的投资组合才是安全的操作。

学习管理风险

“投资从来不是追求回酬而是学习管理风险。当你的风险可以管理好，你的回酬不会是最好的，因为它分散了，但是会是平均之上。如果你的投资追求回酬，你就会迷失。哦，哪里是最好的？中国最好？那就all in，突然间跑一个贸易战出来呢？如果多元化，一半在中国一半在美国，至少当中国不好时美国好。”

以大马为例，2014年之前大马的股市不错，但2014年后因为1MDB、油价下跌、政治不稳等因素而每况愈下，在当时买入大马股票或基金到现在的表现可能与银行定存相差无几，但这是市场的问题并非产品的问题。

结论依然是“多元化”。投资大马股票之馀也应涉足海外市场，资金才不会被卡住，例如，如今大马处在管控令期间，但美、中国没有管控令，股市节节高升。以她为例，由于时间有限，她购买本地的股票，但透过基金投资海外市场。

从公积金局提款投资基金，却发现公积金的派息率更胜基金……？

黄春梅认为这或与几个因素有关：

1.未耐心等待。
投资者应放眼10年之类的长期投资，而非2至3年的成绩。

例如2年前买中国基金是亏钱的投资，这是因为中美贸易战导致市场无法表现连带拖累基金无法表现（例如国能股价若从14令吉跌至9令吉，基金若有买入国能股票自然也无法赚钱，唯有等到国能反弹回14令吉，基金才能收复失地），但若在当时有采用平均成本法（dollar-cost averaging，所谓的定期定额投资方式）继续投资，如今投资人就笑得开心了。

对于投资基金的费用，她直言短期持有是一笔费用但长期持有之下，费用会被均摊消化。

2.未听从投资指示。
不论投资基金、股票都有黄金法则应遵守其黄金守则，其中一个最简单的方法是平均成本法。她指出，公积金允许会员每3个月提款投资，其概念就是通过平均成本法来管理风险，但是不是每个投资者都有遵照这投资方式进行。

“市场是波动的。市场跌时你应要投资但你没信心所以不买，市场起时你拼命买。赚钱的关键是市场下跌时你要买进，因为市场下跌时买进就把平均价价拉低了，市场最终会反弹。”

3.其他，如选择错误的市场。

投资赚钱怎么这么难？以下你执行了几项？

1.厘清投资原因。
当然，包括笔者在内都会说投资就是为了赚钱。黄春梅指出，投资的第1个目标其实是对抗通货膨胀，首先必需能对抗通货膨胀再来谈赚钱。一直想着赚钱就很容易被高回酬的东西吸引而迷失。

2.设定投资目标。
旅行一定是先想目的地才开始规划行程，投资亦是如此，想清楚投资是为了存教育基金、退休金、置业、深造、出国旅游……再依据投资目标、年龄、风险可承受程度、何时需动用资金，选择合适的投资工具。

例如，若希望两年后置业，把钱投入股市的风险太大；若是想筹足1年后的旅费，债券也不适合，因为1年内难以收成，“为什么说目标这么重要？因为你没有目标，它没有办法指引你在后面要怎么操作，你可能就乱乱来，赚到的钱拿去旅行用掉，然后退休金重新再来累积。”

3.长期持有还是赚了就闪？
以买房为例，投资者都知道屋价若干年后一定涨，故不会一直买进卖出。每个投资亦是如此，不论是基金或股票，好的企业20后的价格势必会高于现在，为何要不断买进卖出？（交易会产生成本）。如果是烂公司，当初根本就不应该买。

当然，若持有周期性业务/产品的企业的股票就需注意或可能会因周期性而出现亏损，但长期持有就不会亏钱（前提是这是一家好的企业），“巴菲特讲的是没有错的，但是你要去了解你买的东西有没有周期性，它的价值在哪里？很多人不了解就乱乱买。

何时该退场是一门学问也无人说得准，黄春梅举例若当初投资的目的是筹教育基金，多年下来赚幅已达满意程度而且距离动用教育基金日子不远，可考虑套现或把资金转“泊”入风险较低的工具如债券。

4.分散投资和风险？
你的投资是否分散在国内国外，投资产品包括现金、定存、股票、基金、债券、房产了吗？

5.风险只是价格起落的指标，别害怕！
黄春梅指出，风险其实是投资人的朋友，正因为有风险有波动才会浮现赚钱的机会，若股市像定存般一条直线，又怎么赚钱呢？她表示，无需寻找低风险高回酬的投资，只要懂得利用风险和管理风险，自然会有回酬。而平均成本法（dollar-cost averaging，所谓的定期定额投资方式）就是最简单的风险管理方式，运用此方式投资，若股灾发生，跌幅相对没有以平均成本法进行投资的来得轻，而股价反弹时亦因为低价时持续买进，拉低平均成本。

6.是否具备相关知识？
如果没有概念只是人云亦云，与赌博无异。