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【行家论股/视频】森那美种植 业绩超标财测上调

分析:达证券

目标价:5.69令吉

最新进展:

上下游业务表现皆亮眼,带动森那美种植(SIMEPLT,5285,主板种植股)2020财年末季,按年转盈1亿4900万令吉或每股2.2仙,并宣布派息每股5.42仙。

该集团末季录得36亿3900万令吉营业额,按年走高7.79%。

全年来看,森那美种植营业额按年增8.45%,至130亿8100万令吉,并转亏为盈,净赚11亿8500万令吉或每股17.2仙。

行家建议:

在扣除了业务脱售所得和其他特殊项目后,森那美种植末季的核心净利增长3.8倍,至4.44万令吉。

这让2020财年核心净利达8.50亿令吉,超出我们的预期,但依然低于市场预期。

上个财年,森那美种植的上下游业务皆录得营收增长,但因为劳工短缺和气候因素,鲜果串产量按年下滑了4.1%。

集团预计2021财年的鲜果串产出,将恢复到2019年水平,并已经积极招募本地员工;惟截至12月杪,仍有3100个空缺。

该集团正积极与美国海关和边境保护局(CBP)沟通,处理产品暂扣令(WRO)问题,并已经委任独立第三方作人权评估;但因为旅游限制,评估进度受到拖延。

随着2020年业绩超出预期,我们稍微调高了盈利预测,并调高目标价至5.69令吉,维持“买入”评级。

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财经新闻

SD牙直利解决劳工短缺 投资上亿促进自动化

(吉隆坡29日讯)为了解决外籍员工短缺问题,SD牙直利(SDG,5285,主板种植股)准备加大研发投入,更多地使用无人机等先进科技和自动化机械,提升种植效率。

前称森那美种植的SD牙直利董事经理拿督莫哈末希尔米,在接受彭博社专访时点出,未来种植领域的研发重点,包括使用无人机、机器人、自动驾驶卡车,以及人工智能等等。

他表示,依靠外籍劳工完成所有关键任务,实际上是将公司置于非常高的风险之中,也正因如此公司宁愿冒险一试,并至少投入了近1亿令吉在机械上。

未来3到4年,预计研发预算近30%将会投入在机械计划上。

他指出,完善机械并真正部署到商业上需要耗费数年,同时也需要对员工进行再培训。

损失47亿

在冠病疫情期间,由于边境限制,对种植领域来说可说是一大噩耗,因为劳动力完全被掏空,且在产量暴跌的情况下,间接损失近10亿美元(约47亿令吉)。

他点出,在吸取教训后,公司也开始使用机器接管非收成工作,当中包括喷洒农药,以及检测产量等。

值得注意的是,公司早前也深陷强迫劳动指控,导致美国在2020年对公司产品实施为期两年的进口禁令。

因此,这也是公司积极推动自动化改革,同时也是大马首家公司专门设立机器研发机构。

自动化无损损生计

大马非政府组织North South Initiative执行董事阿德里安佩雷拉表示,尽管各大种植公司开始实施自动化,但是,这不会真的损害工人的生计。

他表示,有关组织致力于维护社会正义,因此希望政府与关联公司能够发挥带头作用,并对外证明有关领域能很快摆脱强迫劳动的问题。

完全由机器人管理种植园,不会很快就成为现实,因为还要面对技术问题,好比说如何让机器人在丘陵地带自行导航或正确识别成熟的果串,这都阻碍了过去的自动化计划。

这与大豆或油菜籽等作物形成了鲜明对比,因为这些作物生长在平地上,齐腰高的行作,而农民可以用拖拉机和大型收割机照料数百公顷的土地。

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