名家专栏

穷人是疫情泡沫的输家/Project Syndicate

美国经济正在经历K型复苏。随着股市逐渐攀升至新高,那些有稳定全职工作、福利和财务缓冲的人过得还算不错。

而那些失业人员或兼职从事低附加值的蓝领和服务业工作者——所谓的新无产阶级——负债在身,穷困潦倒,面临着日益黯淡的经济前景。

这些趋势表明,华尔街富豪和普通民众之间的财富差距将越来越大。股市屡创新高对大多数人来说毫无意义。

财富分配中处于最底层的50%的人只持有股票市场总资产的0.7%,而排名前10%的人持有87.2%的股票,排名前1%的人持有51.8%的股票。前50名富人拥有的财富相当于1.65亿底层人民拥有的财富。

如今,十多年前被骗的千禧一代又被骗了。依靠打零工和兼职的人员或自由职业者正在被一条“金融民主化”的绳索绞杀。

千禧一代被骗了

数百万人在Robinhood和其他投资应用上开通了账户,他们利用自己微薄的储蓄和收入来炒毫无价值的股票。

最近,GameStop股票的扎空事件——一群日间交易的散户组成联合阵线,对抗邪恶的卖空对冲基金——掩盖了一个丑陋的现实:一群绝望、失业、没有技能、负债累累的人正再次被利用。

许多人相信,财务上的成功并不在于拥有一个好工作、勤奋工作、耐心储蓄和投资,而是在于快速致富的计划,以及押注加密货币(或者我更愿意称之为“垃圾币”)等本来毫无价值的资产。

别搞错了:千禧一代干掉华尔街巨人的民粹主义模因只不过是在为另一个骗局服务,目的是骗取无知的业余投资者。

与2008年一样,结局将会一场资产泡沫,这点不可避免。

不同的是,这一次,国会中那些不顾后果的民粹主义议员们已经开始对金融中介机构进行控诉,因为它们不允许弱势群体进一步加杠杆。

赤字货币化的实验

更糟糕的是,市场开始担心美联储和财政部通过量化宽松政策(一种现代货币理论或直升机撒钱)进行大规模预算赤字货币化实验。

越来越多的批评人士警告称,这种做法可能导致经济过热,迫使美联储比预期更早加息。名义和实际债券收益率已经在上升,这冲击了股票等风险资产。

由于人们对美联储引发的“缩减恐慌”感到担忧,本应对市场有利的复苏如今正被市场调整所取代。

与此同时,国会民主党人正在推进一项1.9兆美元的救助方案,其中包括对家庭的额外直接支持。

但由于已有数百万人拖欠租金和水电费,或处于抵押贷款、信用卡和其他贷款的境地,这些款项的很大一部分将用于偿还债务和储蓄,只有大约三分之一的刺激措施可能转化为实际支出。

这意味着一揽子计划对经济增长、通胀和债券收益率的影响将小于预期。而且,由于额外的储蓄最终将被用于购买政府债券,因此,该计划本意是为了救助拮据的家庭,实际上却变成了对银行和其他贷款人的救助。

或引发通胀

可以肯定的是,如果货币化财政赤字的影响与负供给的冲击相结合,产生滞胀,最终仍可能出现通货膨胀。

新的中美冷战加剧了此类冲击的风险。

随着各国重新推行保护主义,投资和制造业务回流,这有可能触发去全球化和经济巴尔干化的进程。但这只是中期的情况,不是2021年的情况。

经济可能不如预期

今年,经济增长仍有可能达不到预期。

新一轮疫情浪潮将席卷而来,人们开始担心现有的疫苗可能不再足以结束这场大流行。

冠病疫情反反复复,打击了人们的信心,在遏制疫情之前重新开放经济的政治压力将继续增加。

许多中小型企业仍面临破产的风险,还有太多的人面临着长期失业的前景。损害经济增长的原因有很多,包括不平等加剧、负债累累的企业和工人的去杠杆化,以及政治和地缘政治风险。

资产市场仍然存在泡沫——或者说是彻底的泡沫化,因为超级宽松的货币政策在助长资产泡沫。

如今的本益比与1929年和2000年泡沫破裂前的水平一样高。

在杠杆率不断上升和特殊目的收购公司、科技股和加密货币潜在泡沫之间,如今市场的狂热度着实令人担忧。

在这种情况下,美联储可能担心,如果把“宾治盆”端走,市场将立即崩溃。

随着公共和私人债务的增加阻止了货币正常化的进程,中期滞胀——以及资产市场和经济硬着陆——的可能性继续增加。

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要闻

力求工作与生活平衡 年轻人关切生活成本

(吉隆坡29日讯)经济的不确定性正影响着大马人对未来的规划能力,其中,45%的大马Z世代和50%大马千禧一代纷纷表示,生活成本是他们最为关切的问题。

其他备受关注的问题包括人身安全、经济、疾病预防、粮食供应、失业、网络安全、个人数据保护等事项。

德勤(Deloitte)东南亚人力资本咨询总监李云汉(译音)表示,根据德勤最新发布的《2023年Z世代和千禧一代调查》,大马的Z世代和千禧一代正在努力争取更好的工作和生活平衡,他们以价值观为导向,关注环境、世界现状以及未来发展,并且正在寻找能够帮助他们改善生活的雇主。

认可职场进步

他说,大约三分之一的Z世代和千禧一代说表明对工作和生活的平衡感到非常满意,相较于2019年,当时只有20%的人表示满意。

“积极倾听并解决他们的需求和担忧的组织,将提高业务弹性,并落实可操作的变革。”

他说,Z世代和千禧一代皆认可职场的进步,但他们也在寻求更大的灵活性和工作与生活的平衡。

“他们对工作的多样性、公平性和包容性(DEI)的满意度也有所提高,虽然近一半的Z世代和大多数的千禧一代说他们的工作仍然是他们身分的核心,但他们非常重视工作与生活的平衡,这也是他们选择雇主的首要考量。”

重视灵活工作

他说,灵活的工作安排越来越受到Z世代和千禧一代的重视,他们尤其希望在工作地点和上班时间方面享有更多灵活性。

“许多受访者现在拥有混合或远程工作模式,这是他们非常看重的关键点。他们希望看到雇主为员工提供更灵活的工作时间选择,例如每周工作4天,而在大马,高达84%的Z世代和千禧一代表示,若雇主要求他们全职工作,他们将考虑寻找新工作。”

根据该研究的定义,Z世代受访者出生于1995年1月至2004年12月之间,千禧一代受访者则出生于1983年1月至1994年12月之间。

担忧未来经济欠佳
买房组织家庭不易

李云汉表示,大约60%的Z世代和三分之二的千禧一代认为国家的经济在未来一年会恶化或保持不变,而他们大部分认为,要求加薪、晋升、获得新工作或寻求更大的工作灵活性,已变得更加困难或不可能。

“超过60%的大马Z世代和千禧一代认为,如果经济没有改善,找一份新工作将变得更难或不可能。

“他们对经济的担忧也影响了他们对未来的规划,超过一半的大马受访者表示购买房屋或组建家庭将变得更加困难,这已高于全球平均水平。”

他说,过半的大马Z世代和千禧一代表明他们靠工资支付生活费,尽管渴望更好地平衡工作和生活,但高达60%的Z世代和62%的千禧一代被逼兼职或做额外的全职工作来维持生计,其中,25%的Z世代喜欢灵活的“零工”工作,而29%的千禧一代则喜欢在网络平台上销售产品或服务。

李云汉透露,持续的压力和倦怠使大马Z世代和千禧一代感到紧张,他们中有42%的人在大部分时间里都感到焦虑或压力。

“除了对个人财务、朋友和家人的福利感到担忧之外,工作与生活的不平衡,以及繁重的工作量也增加了他们的压力,其中,32%的Z世代和38%的千禧一代表示,他们每天得在工作时间以外回复工作电邮和信息。

“自去年以来,这些工作压力导致职业倦怠程度上升,66%的Z世代和62%的千禧一代表明对工作感到倦怠,较去年的65%和48%攀升不少。”

他说,报告也显示,社交媒体是增加压力和倦怠度的另一个因素,大约有40%的Z世代和千禧一代因使用社媒而感到孤独和无能为力。

“另外,87%的大马Z世代和千禧一代都同意,在选择潜在雇主时,心理健康支持和政策是非常重要的,而这两个群体中超过一半的人对雇主如何处理职场骚扰和微侵犯问题表示满意。”

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