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美债40年牛市或告终

(纽约13日讯)从某种意义上说,长期以来的债券牛市结束了。

iShares20年期以上美国国债ETF(TLT)周五连续第二天下跌,盘中一度下挫2.3%。

这个规模150亿美元(约615亿令吉)备受关注的长期政府债券ETF,迄今已经从8月峰值累计20&,符合技术性熊市的一般定义。

由于疫苗和政府刺激措施增加了对经济复苏和通货膨胀的押注,美债近几周跌势加速。

10年期国债收益率涨至1.64%,为2020年2月以来的最高水平。

美银数据显示,长期国债跌幅最大,30年期债券走势为过去一个世纪以来历年同期第四差。

迈克尔哈特奈特等美国银行策略师在给客户的报告中写道,“我们认为2020年是通货膨胀和利率的历史性低谷,债券的40年牛市结束了。”

投资者也注意到这点。 美国银行和EPFR Global的数据显示,截至3月10日的一周,他们从债券基金中赎回154亿美元(约631亿令吉),是一年来最大撤资。

Glenmede投资总监迈克尔雷诺兹表示,鉴于利率仍处于低位,债券投资者可能还会面临更多损失。

他说,“我们对客户投资组合中固定收益资产的下行风险非常谨慎,这正是现在我们低配核心固定收益产品的原因”。

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迈向多元经济发展 澳门债券发行规模大增

(澳门30日讯)澳门债券发行规模创纪录新高。

作为全球最大的博彩中心,澳门在努力多元化发展经济,将自己打造为中资企业的又一融资中心。

根据彭博汇编数据,今年在中华(澳门)金融资产交易股份有限公司(MOX)开始挂牌交易的债券总规模为281亿美元(约1256亿令吉)。其中,约63%的新增债券为人民币计价,且多由中国地方政府融资平台发行。

而2018年成立之初,该交易所的债券上市总规模略高于6亿美元。

MOX取得的重大进步,得益于澳门债券注册成本比香港和新加坡等主要亚洲金融中心更加便宜和便捷。此外,中资城投公司由于境内发债受控,因此离岸债券发行激增,带动了MOX近期的发行热潮。

“我们仍处起步阶段,需做更多事情来建立投资者和发行人群体,”澳门金管局行政委员刘杏娟接受采访时表示。

“我们希望将澳门债券市场打造成内地与境外之间的融资桥梁。”

任务仍艰巨

在MOX上市的主要债券中,包括中国财政部2019年首次在澳门发行20亿人民币(约12.25亿令吉)债券,两年后广东省发行22亿元人民币债券。最近MOX成为地方政府融资平台发行1亿美元以下小规模债券的热门场所。

彭博汇编数据显示,按当前水平来看,澳门债券发行规模约是香港的26%,而2020年时约为3.8%。

“中国政府希望将澳门发展成为亚洲主要债券上市地之一,尤其是离岸人民币债券和自贸区债券,”新加坡Creditsights东亚企业研究主管曾泽琳娜(译音)表示。“城投公司和国有企业受此鼓舞推动了这一举措。”

澳门为降低经济对博彩业的依赖,在努力推动债券发行业务发展,不过这项任务依然艰巨。

澳门近年来多项并举,提高其作为债券交易中心的吸引力,例如实行为期五天的注册流程,比香港的平均时间更短。不过在许多情况下,债务发行的结构设计、销售、清算和结算仍在澳门之外进行。缺乏活跃的二级市场是另一个障碍。

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