③ 现在再看看财长的“百万论”。 

财长说每月存500，年利6%，40年（到退休时）可成为百万富翁。 

财长的原意，相信是劝告公积金局会员不要提出公积金，以免到老时所获公积金太少，不足以养老，用意应该是好的，但一般人把眼光盯住“每个月500令吉”这句话，指财长不知民间疾苦。

先存后花免成“月光族”

老实说，刚进职场的人，月薪可能只有一，二千令吉，每月要储蓄500令吉将会使他们捉襟见肘，实在不容易，我认为与其规定每月500令吉，倒不如设定每月储蓄薪水的20%。而且每月领薪后先拨出薪水的20%作为储蓄，如果起薪为2000令吉，每月存400令吉，但当薪水升至5000令吉时，每月存20%就是存1000令吉，可以弥补初期存款不足的缺点，也不必活得太苦。

要克服爱花钱的人性弱点，我建议学巴比伦人那样，每次领到薪水之后，先存20%，剩下的才消费，这样持之以恒 ，才有可能成为“百万富翁”。如果花了以后才存剩下的钱，多数会变成“月光族”。 

人生有一种现象，年轻时享福的，到老时会捱苦，年轻时肯吃苦，老年时才会享福。要先苦后甜，还是先甜后苦，完全是个人的选择，与别人无关。 

财长以6%（复利）为准，我认为太低，应该以10%为投资回酬目标，如果能做到，黄子伦所提的12%（复利），当然是最好（见12/3言论版的“储蓄投资千万”不是梦），以我的经验，是要有投资经验的人才能做到，真的不容易，但也不是不可能。 

能捉老鼠就是好猫

④ 综合①②③的分析，我们可以得出下面的结论： 

①无论是投资黄金，投资股票，或是财长的“百万”梦，都一定要记住：如果年均复合增长率（CAGR）太低，比如黄金和定存的1.96%，或是玻璃市种植的0.88%，又或是财长所提出的6%，都无法解决受薪者的财困。

要克服老年“钱不够用”的窘境，就一定要投资于年均复合增长率（CAGR）较高（10%-15%）的资产，惟有成长潜能的资产，才有希望取得较高的年均复合增长率，这就是巴菲特认为“投资黄金很愚蠢”的原因，因为伯克夏数十年的年均复合增长率约为21%。

所有的富翁，都是靠投资取得较高的年均复合增长率而成为富翁，没有一个例外。 能不能够成为富翁，“年均复合增长率”是关键所在。 

②根据①的原则，则到底应买价值股还是成长股的问题就迎刃而解。 

我们不要去理会是价值股、成长股，还是蓝筹股，只买能够取得较高年均复合增长率（最好以12－15%为目标）的股票就行了。

恒心坚持美梦成真

股票只不过是达致财务自由（包括成为百万富翁）的工具而已。正如邓小平所说的，管他是白猫还是黑猫，只要能捉老鼠的就是好猫，同样的，管他是价值股、成长股还是蓝筹股，只要能帮我们取得12－15%年均复合增长率的就是我们要投资的股票，其他的都是次要的问题。

当然，正如查理.芒格所说的：“股票投资很简单，但不容易。要长期取得12-15%年均复合增长率不是大家所想像的那么容易”，不肯下工夫的人，休想做到。但如能做到，财务自由唾手可得。 

③要“财务自由”好梦成真，恒心、坚持是关键所有，财长所说的“每月500”是说40年（480个），每个月都存500令吉，6%的成长是每年都取得6%的年均复合增长（CAGR），老实说，在波动激烈的经济中，说来容易做来难，公积金能取得6%（长期）的增长率，是集许多专家的脑力才做到的，新加坡的政府投资基金，每年取得约9%的回酬，我脱帽致敬。

总之，受薪者无论采用那一种投资管道，都一定要有坚持的意志力才能取得较高的年均复合增长率，而且要亲自操作，长期付出精神和劳力，才会有成绩。 记住，钱是要自己去赚的，别人没有替你赚钱的责任或义务。原因很简单，你赚了钱，别人没得到什么，你亏了本，痛的是你，别人嘛，无关痛痒。

上篇：应买价值股还是成长股？（上）/冷眼