（北京30日讯）中国政府债券获正式确认，将自10月29日起纳入三大国际指数中的最后一支，近年获外资迅猛增持的中国债市有望继续迎来被动资金流入。

富时罗素周一在美国收市后公告称，自10月29日起将中国国债纳入旗舰产品富时世界国债指数（WGBI），分36个月逐步纳入，权重设在5.25%。

WGBI指数目前覆盖逾20个国家，追踪固息本币投资级主权债券的表现。

最终权重和纳入期均长于市场预期；美银美林与渣打先前均预测12个月的分步纳入，并预计中国国债将获得5.2%的权重。

富时罗素表示，纳入期延长基于市场反馈，考虑到WGBI指数的被动性质和实际将带来的资金流入，实施保守的执行时间表是适当的。

中国债券于2019年和2020年相继被纳入彭博-巴克莱全球综合指数和摩根大通GBI-EM系列指数，按此前公布的分步计划，去年已完成纳入。

2019至2020年两年间，伴随中美利差扩大和人民币升值，境外机构对中国国债持仓规模增长了逾70%。

考虑到中国国债近两月在海外利率抛售潮中的坚若磐石，将其纳入或许有益于WGBI指数表现，其按美元计价的市值目前处于去年7月来最低，今年累计下跌逾5%。

渣打银行的报告此前预测，中国国债被纳入WGBI指数后将迎来1300亿至1560亿美元的被动资金流入；年底外资持有中国国债的占比有望升至11.5%至12%。美银美林的报告预测到2022年末外资对中国国债的持有占比会达到14%。

日本资金或显著流入

渣打银行中国宏观策略主管刘洁认为，WGBI指数被日本投资者使用最多，日本可能会成为未来几年中国债市外资流入更重要的贡献者。

被动长期头寸的增长将使中国国债从商业银行手中进一步分散，从而提高二级市场流动性。

长远来看，中国与美债等其他主要债券市场的之间的相关性可能会随着外资参与的增多而增加。

5.25%权重排第六

根据富时罗素测算，预计将有47只、存续金额8.999兆元人民币的中国国债加入WGBI指数，中国政府债券完成纳入后5.25%的权重在当前的指数国别中料排名第六，位于德国（5.93%）之后、英国（5.12%）之前。

纳入中国后，富时WGBI指数收益率会从0.48%升到0.62%。

富时罗素早在2018年就将中国国债列入观察名单，时隔两年后的2020年9月才宣布将自2021年10月起纳入，并有待此次最终确认。在考察期间，富时罗素曾提到对中国国债流动性、准入、结算规则方面的关注。

今年1月有报道称，日本政府养老基金GPIF仍对中国国债的纳入存有顾虑。

富时罗素3月稍早公告称，根据市场成员的反馈，提高了对2020年之前发行的中国国债纳入门槛的流动性要求，存续金额标准从350亿元人民币提高到1000亿元以上，以增强指数的流动性和可复制性。

美银美林随后将中国国债的权重预测由5.6%下调至5.2%，据其推算，2016年以前发行的多数中国国债会被筛除。

截至2月末，外资持有超过2兆、占比10.6%的中国国债，持有银行间市场债券3.57兆元，据央行统计约占总托管量的3.5%。