（华盛顿3日讯）凯投宏观（Capital Economics）分析师预测，美股今年可能上演“帽子戏法”，连续三年大涨超过20%。如果这一预测成真，将成为美股历史上第二次出现连续三年大涨的情况，上一次发生是在互联网泡沫时期的1997至1999年。

根据《Business Insider》的报道，凯投宏观分析师指出，今年推动美股持续上涨的两大动力与去年类似，分别是投资者对人工智能（AI）的热情，以及“美国例外论”。

资深市场经济学家伊欧娃涅表示：“我们认为，围绕AI的热情将进一步推高大型科技股的股价，特别是通过估值上升推动涨幅，这种趋势可能会扩散至整个股市。”

她进一步分析，从市盈率来看，美股估值依然远低于互联网泡沫时期的峰值，这表明还有较大的上涨空间。此外，包括大型科技股在内的许多板块，其超额收益率（Excess Earnings Yield，一种衡量实际“零风险”收益率的指标）也远高于互联网泡沫时期的高点。

推动美股表现的另一重要原因是美国经济的稳健性，尤其是与其他同等经济体相比的优势。

伊欧娃涅表示，美国在2025年的经济表现预计将继续超越其他发达经济体，这将有助于提高市场对美企盈利能力的预期。

报告还提到，特朗普可能的第二任期将使美股相较于其他市场更具吸引力，这在一定程度上与特朗普提出的贸易政策有关。

伊欧娃涅指出：“尽管特朗普的政策可能限制美股的绝对表现，但预计他全面性关税的实施将抑制其他国家股市的前景，从而提升美股的相对表现。”