言论

巴菲特身边的“穷查理”/南洋社论

股神巴菲特是投资界泰斗,他在投资界的光芒,掩盖了辅助他一跃成为“神级人物”的投资合作伙伴——查理芒格。

每年的股东大会,巴菲特左边总是坐着一头银发的长者,他就是巴菲特在股市攻城掠地的“秘密武器”。

查理芒格是法学博士,最后放弃法律专职,与同乡巴菲特合作,投身投资界。二人合作若干年后,巴菲特在股市如有神助被世人尊为股神时,查理芒格依然默默默无闻,因为他把自己,藏得很深。

查理芒格后期的投资钜作《穷查理宝典》出版后,他的投资策略才引起股民侧目。为何查理芒格会自称“穷查理”呢?原来,美国总统富兰克林是他的偶像,对他思维影响深远。富兰克林曾写过一本书《穷查理年鉴》,而查理芒格为对偶像致敬,因此把书名取为《穷查理宝典》,这更显露查理芒格的谦卑本性。

“穷查理”比巴菲特年长,当他们双剑合璧后,四十多年来所经营伯克希尔哈撒维公司在股市一再创造了传奇神话,不过人们总是记得巴菲特点石成金的神剑,都没留意他身后的这位智者。

巴迷们都知道,他对寻找理想合作伙伴有此金句:要找比你更聪明、更有智慧的人。无疑,巴菲特有幸配搭到了查理芒格。

早期影响巴菲特投资策略的是格雷厄姆这位投资家,他专注投资廉价股捡便宜货,贯彻低买高卖股市哲学。然而,“穷查理”不以为然,他说服巴菲特转向投资优质股,其中一例就是重仓购入可口可乐,数十年后可口可乐继续下金蛋,更把巴菲特的价值投资金字招牌擦得金光闪闪。

巴菲特所谓的价值投资哲学,应受“穷查理”深刻影响,把巴迷导向正道价值投资,免而误上贼船而粉身碎骨。

自我国去年3月实施行动管控令,股市竟神奇先挫后扬,在5月29日,成交值来到93亿 1000万令吉,这是自2018年5月之后的新高点。其中,推高股市的重要因素就是大批散户入市图赚快钱。

在这同时,雇员公积金也“开水喉”救急民间,单是i-Sinar的提款在短短3个月超越500亿令吉,有一部分料流入股市。对于不重视基本面只听信消息炒短线的散户,往往很快就成为大炒家的点心。

近日一项报道揭发,马股在疫情期间内就有多只仙股争相飙涨,疑有幕后玩家炒作,结果炒家大本营,遭税收局和反贪会的突袭,并引来了国家银行和证监会的关注。

当然,一些把股市当赌场的散户确实是以小本在短期内制造了神话,但有更多不重视基本面者成为炒风下的高价接盘侠,血汗钱一夕尽失。

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国际财经

巴菲特宝刀未老 伯克夏去年股价涨幅赢标普

(华盛顿3日讯)“股神”巴菲特近期的投资操作偏向保守,引发部分人士质疑。然而,他掌管的伯克夏公司(Berkshire Hathaway)在2024年的股价表现优于标普500指数,并创下自2021年以来的最大年度涨幅。

伯克夏A类股去年多次突破70万美元,全年上涨25.5%,收于69.0920万美元,连续第九年上涨,涨幅超过标普500指数的23.3%。伯克夏B类股全年上涨27.1%,同样创下2021年以来的最大涨幅。

这位“奥马哈先知”由于认为伯克夏股价过高且持续上涨,去年暂停了股票回购计划。但凭借强劲的投资收益以及旗下汽车保险公司Geico的亮眼盈利,伯克夏依旧交出稳健的经营业绩,支撑了股价的上涨。

伯克夏去年前三季度的利息和其他收益达到80亿美元,远高于2023年同期的42亿美元。其主要原因是截至去年9月底,伯克夏累计现金储备达到3250亿美元,比2023年的1680亿美元几乎翻倍,受益于利率上升带来的更高现金回报率。

巴菲特通过大幅减持苹果(Apple)和美国银行(BofA)两大持股公司的股票,积累了巨额现金。截至去年9月底,他共出售了价值1330亿美元的股票,全年大多处于卖股状态。

伯克夏保险业务中的“皇冠明珠”Geico去年表现出色,前三季度承保利润达57亿美元,是2023年同期23亿美元的两倍多,成功抵消了其他保险业务的亏损。

尽管伯克夏股价去年涨幅超越标普500指数,但巴菲特早在2023年就淡化了公司表现优于大盘的预期。他认为,由于伯克夏的规模过于庞大,很难通过投资显著提升业绩。巴菲特表示,伯克夏的表现应略高于美国企业的平均水平,但显著超越的可能性不大。

尽管如此,伯克夏的长期表现依然令人瞩目。从巴菲特1960年代接管公司以来,伯克夏的业务已覆盖40个行业和60家子公司,其年均回报率是标普500指数的两倍。

新闻来源:经济日报

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