名家专栏

专业交易 快刀“赚”乱“码”/麦传球

日内交易可能是最令人兴奋、最简单但也是最具挑战性的交易方式。

基本上,任何对短期交易感兴趣的人,向有丰富市场经验的老师认真的学习,然后从模拟交易开始练习至少两周,再用少量资金进行几个月的真实交易后,将能够取得一定程度的成功。 

最终,通过分析你的交易日志,一旦你意识到或犯了大部分常见的交易错误,你就可以成为好的日内交易者了。 

(无论你从交易课程中学到了多少,老师将无法告诉你所有交易员都可能犯下的几十个错误,因此,你需要自己发现并避免再次犯下同样的错误。)

尽管如此,很多散户总是输钱给基金经理和专业交易者,因为后两者的交易能力和系统比散户强得多。

用对系统提高交易效率

虽然散户无处不在和人数众多,但大部分的资金规模却很小,也不大有系统性策略和高端技术来提供快速准确的交易优势。

除交易技巧外,日内交易员的表现,也取决于他们可以获得的信息和交易的执行速度。

所以,为了有效地进行交易,除了拥有良好的交易策略之外,你还需要有一套可靠的交易系统。

在我谈论更高级的交易系统之前,作为普通的日内交易者,让我与你分享一个提高交易效率的基本方法。

为了提高股票交易执行速度,你可以使用交易和图表系统中的热键,就像我们日常在计算软件中使用的热键一样。

从图表中挖掘交易机会

许多股票交易和图表分析系统,都有内置热键。

热键将帮助你更快地绘制图表,并以闪电般的速度浏览市场,还可以通过按键盘上的一两个键来绘制趋势线等等。

随着技术的进步,专业交易者和普通散户都可以使用出色的交易工具和软件。

他们使用制图平台分析个股,利用工具来紧跟市场趋势、最新的收益报告和其他可能影响股票表现的市场新闻,以便可以及早发现交易机会。

交易者还可以随时随地用工具监控他们的投资,管理风险并锁定利润。

赚亏就在一秒之间

借助工具,交易者可以设置自定义过滤器和指示器,并得到实时提醒,这对日内交易和投资组合是至关重要的。

有些专业交易者的图表系统,甚至可以让他们直接在图表系统平台上进行股票交易,而不必通过常规的交易平台输入买卖订单。

你可能会认为这仅需要花费几秒钟的时间,但是如果你是进行日内交易的,则你知道一秒钟可以改变交易结果,要么成功完成买卖订单,要么失败。

当然,如果你是高频交易或算法交易者,所谓的一秒钟(瞬间)会严重影响你的交易表现。

一些系统还允许你在实际交易相同的平台上,查找所有头寸的最新新闻。

此外,专业交易公司/团队也斥巨资来获得更快的计算机硬件、软件和网络传输速度。

一些专业的股票交易公司/团队通过主机托管(Co-location)服务,将他们的股票交易主机放置在与交易所的主机同一机房内,以便达到最快的主机之间的连接速度/低延迟(Low Latency*)访问, 以更快的速度执行买卖订单来获取竞争优势。

一些交易系统和图表软件,为交易者提供了一些很好的图表、回测和自动化工具。

这给那些经验丰富的股票交易者来说是很有用的,因为他们可以制作自定义图表和利用数百种指标。

你还可以在同一平台上,利用回测和模拟工具,在进行实际交易的同一时间继续完善交易策略。

编写自动交易算法

最好的部分是,有些功能是股票行免费提供的。

有些专业算法交易员使用自己的自定义买卖触发器编写的算法来自动执行交易,而一些系统是由算法交易开发商开发并向所有订户开放的。

它为日内交易和其他类型的投资,提供了经过预先测试且可以立即使用的策略,因此,人人都可以使用该类平台直接交易。

你可以使用原来的策略,对其进行调整以更好地满足自己的要求,或者制定完全自定义的策略。

对于有兴趣自动执行日内交易的交易者来说,这是一个很好的选择。

最后,如果你真的不想学习任何交易策略但又想成功,你有什么选择吗?

复制交易适合初学者

有的。这称为复制交易 (Copy Trading)。

复制交易适合于小规模交易者或初学者。

在复制交易中,你可以选择单个或同时跟随多个交易者进行复制,无论是复制他们的个人交易还是复制整个投资策略。选定交易者的所有交易操作,将会自动复制到你的账户。

工欲善其事,必先利其器。

除了以他们的技术和知识击败你之外,专业的交易员还凭借先进的系统击败你。

你现在知道还为时不晚,而且一些高级交易系统是可供个人交易者使用的。

输给了他们的交易策略,我们可以随着时间的推移而改善,但是输给了他们更先进的交易系统,你还有什么其他的筹码和方法吗?

下次再谈。

备注:*Low Latency指的是从信号发出到收到的时间。

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亚洲沉浸在否认情绪中/Project Syndicate

在最近美国大选后的亚洲之行中我造访了香港、深圳、北京和新加坡,而看到的却只有否认。从全球股市飙升中得到了启发的亚洲人正想方设法去无视国内外的各类问题,希望它们能凭空消失。

这一点在中国尤为明显。中国国家主席习近平一直强调“讲好中国故事”的重要性。而在面临这场自上世纪70年代以来最严重的经济放缓之际,政府加大了对经济前景进行正面宣传的力度。股市情绪的改善成为了我与人交流时的首要话题——截至10月8日,沪深300指数较9月13日的低点上涨了35%。

然而这种(现已部分回落的)反弹完全是政府干预的结果。

股市信号也敢信?

当然股市一直背负着释放错误信号的骂名。这在熊市中尤其如此。诺贝尔经济学奖得主保罗·萨缪尔森曾打趣说股市“预测了(美国)过去五次衰退中的九次”。

日本股市臭名昭著的“死猫反弹”更是一个典型案例:在1989年12月至1998年9月期间,日经225指数在累计下跌66%的过程中曾出现过四次平均幅度达34%的反弹。

尽管如此,中国人依然将近期的股市上涨视为最新刺激计划即将引发强劲经济复苏的证据。

警告成为禁忌

这种与日本的对比触动了中国的敏感神经。我与一位中国高级监管官员的对话尤为令人沮丧。

他承认对房地产和股市剧烈下跌、不断累积的债务、初步显现的通缩迹象、生产率低迷和劳动力老龄化等问题感到担忧。但当我指出这些都是日本式资产负债表衰退的典型特征时,这位官员迅速否认了这种可能性。

我并未提及2016年5月《人民日报》头版上一位“中国权威人士”发出的警告:中国可能陷入类似日本的困境。我也没有提到温家宝总理2007年对中国经济“不稳定、不平衡、不协调、不可持续”的精准描述。

不局限于中国

尽管多年来在中国反复提到过这些观点,但这次我选择保持沉默。或许我仍在为今年早些时候在中国发展高层论坛上被组织者禁止发言感到不快——他们只想听“中国好故事”。

然而这波亚洲否认潮里可不只有中国不愿承认自身问题的严重性。鉴于特朗普在竞选期间承诺(并一再重申)要对来自世界其他地区和中国的进口商品分别征收高达20%和60%的关税,但令我尤为吃惊的是亚洲倾向于忽视这一承诺落实后可能带来的贸易冲击的负面后果。

亚洲对此的普遍看法是特朗普只是在虚张声势以争取尽早达成协议,毕竟他在2018-2019年的第一次对华关税战中就采取过类似手段,并在2020年最终签署了效果不佳的“第一阶段”贸易协议。

期待习特会

在当前的经济疲软状态下,许多人认为中国政府将比当时更加顺服。

亚洲各地都在热议可能在2025年初举办的特朗普与习近平峰会,认为这将为另一次美中协议铺平道路。

这让人回想起了2017年的情景。当时特朗普和习近平举行了两次盛大的峰会,在海湖庄园和北京举行了豪华晚宴。

被紫禁城的历史氛围所深深打动的特朗普充满温情地对习近平说:“我对你感到无比亲近。”

许多人预计他们将抓住一个高光时刻去再次迅速达成协议,或者至少启动可能达成协议的进程。

香港再次伟大?

亚洲的记忆显然相当短暂。当特朗普与习近平在北京举杯时,美国贸易代表罗伯特·莱特希泽正紧锣密鼓地准备一份关于中国不公平贸易行为的301条款报告——这份报告随后成为了特朗普2018-2019年关税议程的蓝本。

尽管场面热烈,紧随2017年峰会之后的却是一场至今仍在持续的贸易战——这与那些痴迷于交易的亚洲乐观主义者所设想的不太一样。

这种否认同样在香港展现得淋漓尽致。距我在《金融时报》发表备受争议的《我只能痛心地说香港已经完了》一文已过去了九个月。

在恒生指数出现类似于沪深300指数那种反弹的背景下我被屡次问及是否改变了看法。当我重申对二月文章中所提到的三大问题——香港与疲软的中国经济之间的紧密联系、中美冲突的夹击,以及2019年示威后日益灰暗的政治氛围的忧虑时,我那些彬彬有礼的东道主们翻了翻白眼。其中一人甚至送了我一顶印有“让香港再次伟大”字样的红色棒球帽。

我一直都采用一种类似心理学的框架来诊断美中对抗,认为其具有典型的相互依赖特征。

而我的心理学家朋友们则提醒了我在此次亚洲之行中所目睹的另一点:否认是人类最强大的防御机制。

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