（吉隆坡5日讯）随着我国疫苗接种率加速，马银行金英展望我国可于本月中下旬就进入国家复苏计划第2阶段，否则国家银行或需再降息，以应对长时间封锁带来的经济破坏。

马银行投行研究首席经济学家苏海米，今日在2021下半年大马市场展望线上汇报会上指出，目前仍维持今年全年隔夜政策利率（OPR）处于1.75%的预测。

“但如果当下的封锁措施持续延长，我们可能要重新评估OPR的展望。目前预计我国可在7月中或尾，就进入第2阶段。”

“现在我们只能希望雪隆区的加强行动管控令可以达标；否则国行很可能于9月再降息。”

随着疫情迟迟无法受控，部分经济学家认为国行可能于本周四的货币政策会议就率先降息，但苏海米认为可能性微，“除非国行很坚定预见封锁会延长。”

马银行金英上述预测，是建立在我国疫苗接种率上个月开始急速攀升上；最新数据显示，我国的每日接种数已可超过25万剂；已接种首剂疫苗的民众，也已经超过人口总数的18%。

而我国未来3个月所获得的疫苗供应，也料远超6月所获得的剂量。

经济预测砍至4.2%

马银行金英因此预测，我国经济于6月跌落低谷，7月历经挣扎之后，可急剧反弹，重回复苏道路。

不久之前，该行已将我国今年的经济增长预测，从5.1%，下修至4.2%。

苏海米也表示，尽管复苏势头受挫，但得益于全球经济超出预期的强势反弹，我国制造业和出口贡献，也已获得上修。

官联公司重组搅动市场

马银行金英认为，今年下半年，我国股票市场将聚焦于官联公司重组，并建议投资者重点股息股和环保、社会和企业监管（ESG）课题。

马银行金英区域股票研究员主管阿南德帕玛坎森指出，富时隆综指成分股中，官联公司和官联投资公司的表现，普遍落后于非官联公司。

而且政治的动荡，也为官联公司带来更多的不确定性。

事实上，不少官联公司在过去一段日子以来，已经在市场掀起不小的波澜，包括马化工（CCM）的出售与私有化；亚通（AXIATA，6888，主板电信与媒体股）与数码网络（DIGI，6947，主板电信与媒体股）的合并计划；以及国家石油脱售股权支撑派息等。

类似的官联公司重组计划，于今年下半年可能还将加剧。

综指目标下修至1720

阿南德进一步指出，随着手套股风潮消退，市值降低，官联公司在综指成分股的比重也较去年有所增加；因此官联公司的重组，也对综指走势带来更显著的影响。

随着我国疫情持续严峻，马股表现远远落后于区域与全球市场，马银行金英已将今年底的综指目标，从原本的1830点，下修至1720点。

与对我国的经济前景看法相符，阿南德认为，在历经第三季的动荡之后，马股将于今年末季才回稳并走高。

今年上半年，富时隆综指下挫5.8%，在东盟7个市场指标指数中吊车尾。

高息股续受追捧

在低利率环境下，马银行金英继续认为，提供高股息的股项，于今年下半年将持续发光发热。

阿南德特别指出，我国10年期大马政府证券（MGS）仅提供3.3%的回酬；而富时隆综指成分股的周息率，已经超过4.0%。

“在实际利率为负值的情况下，显然的，人们更愿意将金钱投放在股市当中。”

他因此认为，提供超过5%周息率的股项，将继续获得市场的关注。

投资组合必看ESG

另一方面，马银行金英也继续看好拥有良好ESG评级的企业，可在下半年获得更多的关注。

阿南德强调，ESG评级不仅关注企业所在领域，还包括细看各家企业是否有往ESG转型的意愿，以及与同行的比对。

他特别举例，云升控股（YINSON，7293，主板能源股）虽处属于公认对环境带来较大破坏的油气领域；但它积极转型进军可再生能源业务，让该公司成为马银行金英的首选ESG股项之一。

而尽管我国的棕油和手套，屡因强迫劳动课题而遭遇美国的入口禁令，但像IOI集团（IOICORP，1961，主板种植股）早早主动与美方商议解决问题，以及贺特佳（HARTA，5168，主板保健股）拥有的优秀记录，都可让它们更受青睐。

“我们认为，现在你要建立投资组合，一定要考虑ESG。”