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【行家论股/视频】捷硕资源 次季财报超越预期

分析:马六甲证券研究

目标价:75仙

最新进展:

捷硕资源(JAKS,4723,主板建筑股)2021财年次季,净利按年大涨12.3倍至2880万5000令吉;营业额则按年跌44.55%至4159万1000令吉。

捷硕资源周二向交易所报备,次季净利按年大涨,主要贡献来自越南联营的JAKS Hai Duong电力有限公司。

行家建议:

在越南燃煤发电厂的高贡献,以及实际税率较低之际,捷硕资源次季业绩稍微超出我们的预期。

我们也预计,此发电厂可在下半年继续为该公司的盈利表现作出贡献;尽管越南陷入封锁当中,不过,当地的电力需求料还是可以让该发电厂保持70%以上的营运效率。

我们相信,捷硕资源在该发电厂贡献营运现金流后,行使选择权增购其10%拥有权;该公司也将继续在越南寻找进军再生能源项目,以加强自身财务表现。

本地业务方面,捷硕资源已经长时间没有获得新合约,这主要是因为建筑领域复苏并不均衡所致。

不过,该公司仍手持2.82亿令吉的未完成合约,让未来数年盈利前景依然是清晰的。

捷硕资源目前共竞标了40亿令吉的建筑合约,预料2022年的财政预算案将给予该公司一个更清晰的方向。

我们在调高捷硕资源今年净利预测15.1%,及明年4.3%后,将目标价上修至75仙,维持“买入”评级。

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财经新闻

与捷硕资源了结6年官司 星报5000万保证金入账

(吉隆坡5日讯)星报媒体(STAR,6084,主板电信与媒体股)与捷硕资源(JAKS,4723 ,主板建筑股),终于在纠缠了超过6年的土地官司案中达成和解。

星报媒体因而可在2024财政年(12月杪结账)中,认列价值5000万令吉的银行保证金。

根据双方发布的文告,星报媒体与捷硕资源皆同意,撤销针对对方的一切控诉和反控诉,正式将上述从2018年开始至今的官司案写下句号。

随着双方达成和解,星报媒体将可以把在2019年接获的5000万令吉保证金,作为“其他收入”认列到现财年的业绩中。

回顾历史,星报媒体和捷硕资源是双方在2011年进行的一项八打灵再也13区土地交易,陷入上述漫长的司法纠纷里。

上述5000万令吉,是捷硕资源为了相关土地交易,而存放在银行里的保证金,星报媒体则在2018年时,以前者违约为由索取相关保证金,并在2019年获得有关款项。

对此最新进展,达证券分析员指出,上述5000万令吉是一次性收入,而且早在2019年1月就收到,对星报媒体目前的现金流没有影响,因此,他没有对该公司的核心净利预期作出任何调整。

不过,该分析员却上调了星报媒体在现财年的营收预期,以反映5000万令吉的一次性收入。

“所以,我们预测,星报媒体在今年的账面每股净利和每股净资产,将上升7仙。”

该分析员维持星报媒体的目标价在44仙,但考虑到该股近期股价走低,因此将评级由“卖出”上调至“守住”。

“我们认为,比预期更强劲的广告开销复苏,以及其产业发展业务的上升动力,将是星报媒体未来评级变化的关键因素。”

闭市时,星报媒体报41.5仙,上扬0.5仙或1.22%,成交量75万8100股。

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