过去一年，中国政府对大型科技公司，实施一系列监管打压，令整个股市不寒而栗。

尽管2021年对中国科技股来说是艰难的一年，但基本面依然强劲，随着疫情加速采用技术，科技公司收入出现持续增长的趋势。

尽管中国电子商务行业，在过去几年里取得了显著增长，但仍有进一步增长的空间。

例如，与消费电子产品领域40%的渗透率相比，中国杂货电商市场的渗透率仍然很低，只有5%，这表明机遇仍然存在。

在跨境电商方面，中国电商公司正在积极抢占海外市场份额，时尚零售商Shein在海外的人气不断上升，在美国的销售额超过了H&M和Zara。

像阿里巴巴和京东这样的公司，继续扩大他们的跨境电商战略，包括建立他们的全球物流能力，所有这些都指向了中国电商行业的持续增长。

除了电子商务，云行业在2021年全年也在继续扩张，这表明数字转型的势头持续。

在2021年第一季度和第二季度，中国的云基础设施服务支出，都以大约55%的年增长率强劲增长。

与其他国家相比，中国是全球第二大云市场，中国在云领域的投资占全球投资的14%，高于一年前的12%。

监管奠定持续增长

此外，随着中国继续推动人工智能、物联网和自动驾驶汽车，作为这些技术关键基础的云技术将受益。

到2023年，整个云市场预计将以31%的复合年增长率增长。

此外，政府此前多次表示，监管打击背后的意图不是遏制科技公司的增长，而是维护消费者利益，确保该行业的可持续增长。

因此，对该行业实施适度的监管或许是合理的。

其次，政府将继续全力致力于数字化和创新，而不是阻碍科技行业的增长，我们在其雄心勃勃的五年计划（FYP）中看到了这一点。

“十二五”规划是中国未来5年的宏伟战略蓝图，世界各地的投资者都在密切关注，因为它是对未来情况的最近一瞥。

到2025年，中国政府的目标是让数字经济占到中国新增经济产出的10%左右，到2035年成为领先的创新型国家。

中国政府已经制定了多项目标，包括在技术上自给自足，以及在与美国的紧张关系不断加剧的情况下，成为世界技术的领导者。

数字人民币引注目

数字人民币也是中国政府目前主要倡议之一。

这一数字人民币的推出，将使中国成为第一个引入主权数字货币的主要经济体，我们预计这将进一步加快数字化进程。

让中国农村和二三线城市的居民融入数字经济一直是个问题，因为他们无法接触到银行系统和互联网。

数字人民币解决了这两个问题，因此，为中国30%无法上网的人口，打开了电子商务和其他电子服务的大门。

另外，数字货币的用处，也解决了访问中国的旅客在使用国际银行卡时遇到的问题。

数字货币都为此前被切断与中国数字经济消费者的联系打开了大门，从而扩大了数字经济的总体市场机会。

经济监管一直是市场健康运行的一部分，我们相信政府不会阻碍数字经济，相反，这些监管将作为行业基础的重置，为中国进一步可持续的长期增长奠定基础。

监管压力开始缓解

话虽如此，但最近也有迹象表明，随着我们进入2022年，监管压力正在减轻，对企业的调查正在全面展开。2022年是政治上重要的一年，政府可能会把社会和经济稳定放在首位。

大多数企业已经进行了必要的整改，并已做出了最终裁决。这符合工业和信息化部（工信部）给出的时间表，即对互联网公司进行为期6个月的审查，该审查于2021年7月23日开始，将于2022年1月某个时候结束。

因此，随着大多数整改工作的完成和调查的结束，以及2022年是重要的政治年，监管压力应该会开始缓解。

随着主要大型科技公司的基本面依然健康，政府承诺推动数字化，以及监管压力的缓解，中国科技股的前景保持明亮。

考虑到中国科技股的大幅抛售，我们认为目前的估值太低，不容忽视。看好该行业长期增长前景的投资者，或许可以利用这个机会增持对该行业的投资额。