财经

【视频】吉隆甲洞
下半年更有赚头

2019年05月16日

目标价：24.54令吉最新进展：



由于税务开销年减51.5%，吉隆甲洞（KLK，2445，主板种植股）截至3月31日次季，净利年升34.7%，至1亿4295万5000令吉。

当季营业额年减15.9%，至39亿4191万9000令吉。同时，派发每股15仙股息。

首半年净利按年涨15.3%，报3亿9387万1000令吉；营业额报80亿2708万1000令吉，按年跌18.6%。

行家建议：

在排除外汇收益、库存拨备、应收账款注销，以及售地的单次收益后，吉隆甲洞首半年的核心净利实为3亿3700万令吉，按年下跌40%，归咎于疲弱的种植和制造业务盈利。



这符合我们全年预估，占46%，但仅占市场预估的37%。

首半年的鲜果串产量年增6%，平均原棕油价格为每吨1906令吉，低于大马棕油局1958令吉的均价，主要是印尼园丘价格走跌。

因此，种植业务税前盈利按年跌57%。

我们预期，下半财年的鲜果串产量会走高，可带动核心净利增长。

无论如何，我们依然建议“守住”吉隆甲洞，目标价为24.54令吉，主要看好具吸引力的地库，将可继续支撑股价表现。

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行家论股

【行家论股】吉隆甲洞 上游业务续亮眼

2024年11月27日

分析：联昌国际投行研究

目标价：22.80令吉

最新进展：

联号公司Synthomer亏损恶化，拖累吉隆甲洞（KLK，2445，主板种植股）2024财年末季净利同比暴跌94.18%，至676万6000令吉。

末季营业额年跌1.70%，至56亿7895万8000令吉。全年来看，营业额年跌5.81%，至222亿7369万8000令吉；净利则年跌29.16%，至5亿9096万1000令吉。

吉隆甲洞 KLK

行家建议：

吉隆甲洞2024财年全年核心净利，低于我们与市场的预期，分别比预测低于13%和22%。

表现不如预期，主要是炼油厂亏损导致制造业务贡献走低、联号公司亏损高于预期，以及税收费用有所增加。

展望2025财年，我们预计公司的表现，将受到棕油产量提升和价格走高的推动。

整体来看，上游业务将继续表现良好，但下游业务可能会取得好坏参半的表现，且在新的管理层下，联号公司Synthomer可能会出现转机。

我们继续维持公司2025财年的净利预测不变，但将2026财年净利表现下修5%，主要是将制造业赚幅下滑纳入其中。

而且在上涨空间有限之下，下游业务表现疲软，可能会进一步影响股价表现。

综合以上，我们继续给出“守住”评级，目标价从原先的23.80令吉，调低至22.80令吉。

吉隆甲洞股价走势27/11/24
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