名家专栏

特拉斯须做些什么?/Project Syndicate

随着保守党成员选择外交大臣利兹·特拉斯接替鲍里斯·约翰逊担任其领袖,英国将迎来自2016年6月选民决定脱欧以来的第三任首相。

特拉斯只有两年零几个月的任期,下一次大选就必须举行了。为继续其政治生涯,她将需要应对一长串的政策挑战、统一其分裂严重的政党,并赢得更多的公众支持。

鉴于其前任在赢得80个议会多数席位后两年半就被赶下台,她的任务也不会轻松。

为讨好18万多名保守党党员,特拉斯将自己塑造为现代版的玛格丽特·撒切尔,宣扬降低个人及企业税和放松监管——这一向是推动经济增长的经典中右翼秘诀。

但由于英国民众还面临许多更紧迫问题,她是否将会、能够甚至应当兑现上述承诺还有待观察。

就像许多政治评论家所暗示的那样,外界将以极短期为基础来评判特拉斯的业绩和政治前途。通常的“前100天”窗口在这里并不适用;这位首相需要思考如何在第1个月内就能取得成功

特拉斯自2010年来一直担任各种政府职务,在她的职业履历中适应性表现得非常突出。

她最初在脱欧运动中支持留欧,而后又改变立场,在两届强势主张脱欧的内阁(先是由特雷莎·梅而后又由约翰逊领导)中保住了职务。

冻结能源价格

特拉斯在竞争保守党党魁时再次证明了自己的适应能力。当被问及她将如何应对今年爆发的能源和生活成本危机时,特拉斯曾一再表示她不赞成施舍。

但在投票前的最后一次采访中,她却表示将在一周内做出具体的政策反应,并且有传言认为,她计划宣布冻结能源价格。该政策不仅会导致财政部额外花费1000亿英镑(约5200亿令吉);而且也恰恰是主要反对党整个夏天都一直在倡导的。

冻结能源价格显然会带来巨大的财政风险,尤其如果特拉斯坚持打算削减国家保险税、取消计划中的升级企业税,并将国防开支增加到GDP的3%就更是这样。但在政治上,如果她想要采取正确的举措,也许这依旧是明智的选项。

但在最后一次竞选访问中被问及利率和英格兰银行的相关问题时,特拉斯同样展现了灵活性。

她在整个竞选活动中一直斥责英格兰银行,并暗示她将推动改革其权限,但这次她的回答却更为保守,暗示评论恰当的利率水平不属于她的职责范畴(而是独立央行的传统领域)。在其政党领袖竞选获胜前夕,她听起来更像是位首相。

但如果特拉斯希望更多选民视其为有能力的领袖,有资格在2024年末(或者更早)举行的大选中再次连任,那么除保持灵活外,她还要采取更多举措。她需要接受源于理性分析的政策立场,而这几乎肯定会要求她放弃其狭隘的减税和放松管制的竞选计划。

此外,她只有在中部、英格兰北部和威尔士所谓的红墙(传统上向工党倾斜)地区赢得部分席位,才能在大选中确保自己的党派能够获得多数。

解决生产率薄弱

上述选民与让她掌权的一小撮忠诚的保守党人拥有截然不同的政策偏好。其中不少人无疑会支持加强监管和提高税收以改善公共服务。

如果我是特拉斯,我会在这些问题上保持开放态度。她依然可以支持降低税收和放松监管;但却不应让上述偏好妨碍其对生活成本危机等更为急迫的问题采取必要的行动。如果她保持诚实,保守党选民应当理解,是现实情况迫使她这样做。

当然,如果特拉斯希望解决英国最迫切的需求,而非单纯迎合选民,那么她应当将提高许多领域持续薄弱的生产率作为主要关注目标。如果她能成功完成这项任务,那么,她最终的任期可能比撒切尔或托尼·布莱尔还要长。

或许这仅仅是一厢情愿。但既然她刚刚开始,应当还有希望。特拉斯在面对重大经济和地缘政治进展时所表现出来的灵活性可能恰恰是这个国家所需要的。

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国际财经

工党预算案惹担忧 英国各类资产剧跌

(伦敦1日讯)英国债市、股市和英镑均重挫,投资者抛售英国资产,对新一届工党政府加大举债、冒险推升通胀的意愿做出快速反击。

抛售推动短期借款成本升至5月份以来最高,由于财政大臣瑞秋·李维斯周三的预算案,投资者押注英国央行会缩减降息幅度。利率定价的调整波及英国所有资产,富时250指数创下8月初以来最大跌幅,英镑兑所有主要货币均下跌。

虽然此次市场跌幅跟两年前利兹·特拉斯没有资金支持的减税计划所带来的冲击波不可比,但凸显了李维斯必须小心谨慎才能取得市场的支持。工党曾标榜自己回归金融审慎,然而现在,它发现,债券市场有意惩罚被其视为过于宽松的财政政策。

“眼下似乎存在通胀恐慌,”瑞穗国际策略师伊芙琳·戈麦斯·利希蒂表示。投资者“仍然担心预算可能带来的通胀影响、宽松程度,以及其对英国央行降息应对的影响。”

2年期英国国债收益率周四一度上涨21个基点,收盘上涨12个基点,报4.44%。10年期收益率一度上涨18个基点,至4.53%,为近一年来最高。其涨幅仍远不及特拉斯预算案之后收益率三天涨约100个基点的程度。

互换定价显示,市场现在押注到2025年底,将有四次降息、每次25个基点,而上周五为五次。

抛售日内还蔓延到了其他资产。英镑跌至8月份以来最低水平,英国住宅建筑商领跌英国股市。

其他对收益率敏感的板块也下跌,包括房地产投资方、零售和公用事业。高盛集团英国销售敞口较高的一篮子股票下跌2.6%,为近三个月来最大跌幅。

李维斯试图安抚金融市场,她表示,工党政府的“首要承诺”是经济和财政稳定。“我们的空间比上届政府留给我们的空间更大,这一点很重要,”李维斯周四接受彭博电视采访时表示,“我们现在已经让我们的公共财政走上了稳定而坚实的轨道。”

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