分析：联昌国际投行研究

目标价：1.21令吉

最新进展

威铖（VS，6963，主板工业股）2022财年末季净利按年下跌16.7%，至3457万令吉；尽管末季营业额按年增长6.72%，至10亿436万9000令吉。

公司解释，这归咎于投资联号公司一次性减值2580万令吉，和总值1240万令吉的厂房设备减值。

全年来看，营收录得39亿1405万9000令吉，年跌2.2%，净利年挫30.82%至1亿6974万3000令吉。

行家建议

若扣除总值3820万令吉的一次性减值，和脱售PPE造成的890万令吉亏损，威铖2022财年核心净利实为2亿1500万令吉，超出我们与市场预测，分别达全年预测的118%和115%。

大马业务方面，得益于对主要客户的强稳订单，2022财年末季核心净利至8200万令吉，年增18.5%。

我们认为，随着劳动力和零件短缺逐步缓解下，大马业务的核心税前净利增幅，在不包括一次性减值，料可按年扩张2.9%。

我们预计公司业绩将从2023财年首季开始更强劲。

这归功于客户X和客户Y的新款产品的盒装装配量增加、在2023财年首季劳动力将全面填补，以及设施利用率提高带来赚幅增长。

我们继续看好威铖，因为该公司的客户多元化，以及是代工生产（OEM）或品牌业主制造转移订单的主要受益者。

我们重申“增持”评级，和1.21令吉的目标价。