行家论股

【行家论股】MYNEWS控股 最糟情况已过

分析:肯纳格投行研究

目标价:52仙

最新进展

MYNEWS控股(MYNEWS,5275,主板消费股)2022财政年第三季,亏损收窄至145万4000令吉;上年同期净亏1491万7000令吉。

第三季营业额按年大涨81.28%至1亿7020万令吉,相比前期9388万7000令吉。

首9个月,公司营收累计录得4亿5073万2000令吉,年增52.02%;净亏损收窄至1953万6000令吉。

行家建议

由于经济重新开放后,销售反弹强于预期,MYNEWS控股首9个月的业绩超出我们预测。 此外,伴随着CU便利店持续扩张新店,加上较长的营业时间、中央厨房使用率有望从目前的60至65%,年杪提升至70%,相信公司的营收将继续好转。

我们预计,在国际航线重新开放后,主要开设在机场的13家WH Smith门店,也将贡献更佳的业绩。

综上所述,我们将2022财年的亏损预测,收窄至2130万令吉,并且上修2023年净利预测3%,至1620万令吉.

目标价也随之从50仙,上调至52仙,相当于2023财年22倍本益比估值。

最糟糕的情况看来已经过去,我们上调评级,从“低于大市”提高至“超越大市”。

潜在下行风险,包括行动管制重启打击客流量、现有竞争对手激进扩展或新业者加入造成市场更拥挤、新店开设阶段过长和失控的库存浪费。 

反应

 

行家论股

【行家论股】MYNEWS控股 2025财年增长强劲

分析:兴业投行研究

目标价:81仙

最新进展:

MYNEWS控股(MYNEWS,5275,主板消费股)2024财年末季,净利同比飙涨2.97倍,至375万8000令吉。截至10月杪的当季营收录得2亿844万4000令吉,年增11.97%。

全年来看,MYNEWS控股累积净赚937万8000令吉,相比去年同期蒙亏了1070万4000令吉;营收同比走高10.13%,至8亿419万8000令吉。

行家建议:

我们认为,市场尚未完全反映出MYNEWS控股的复苏前景,预计其在2025财年能实现1.22倍的强劲增长。

管理层的目标,是积极开设80家到100家新分店,通过扩张计划来推动下财年增长,其中60%为Mynews门店、40%则为CU便利商店。

随着Mynews和CU便利商店的团队整合,公司的赚幅扩张预计可持续,从而增强其与供应商议价能力,并有效控制浪费。

由于门店扩张带来销售增长,我们预测2025财年的赚幅可达38%。

得益于食品供应和推出高品质产品,有效刺激市场消费,让市场份额稳步增长,从2024年初的8%,增至9%到10%。

它还计划在2025年1月推出CU应用程式,并将其与Mynews应用程式结合,进一步强化客户参与度。

WHSmith在2024财年末季表现最佳,预计在游客人数反弹推动下,该业务将继续改善。

整体而言,我们维持现有的盈利预测,因为在CU便利商店转盈、Mynews和WHSmith分店推动之下,料实现强劲增长。

与疫情前平均22.9倍本益比相比,其2025财年的18.2倍相对颇具吸引力,因此重申“买入”评级及81仙的目标价。

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