分析：兴业投行研究

目标价：57仙

最新进展：

晋纬控股（CHINWEL，5007，主板工业股）2025财年首季（截至6月底）营业额虽然同比增长26.42%，至1亿593万令吉；但却由盈转亏，蒙亏462万令吉。

不过，公司首季营业额在销售增长推动下，同比增26.42%，至1亿593万令吉。

行家建议：

晋纬控股首季业绩，主要是因为在激烈的竞争环境下，降低产品平均售价，从而提高销售量，使得营收增长。但赚幅因此被大幅压缩，使得最终录得亏损。

展望未来，我们预计该公司次季的业绩将会继续改善，这归功于特朗普胜出美国大选，占总销售24%的美国客户在落实关税之前囤货，进而推动公司的销售改善。

但这种需求的出现起因于恐慌性下单，所以才会出现一次性的投机行为。晋纬控股的复苏趋势或将难以持续。

至于占公司34%销售的主市场—欧洲前景仍备受考验，因为持续性的国际冲突会推高能源价格，加剧经济衰退的风险，并抑制整个区域的经济情绪。

晋纬控股前景受通胀和地缘政治影响，整体仍相对疲软。在连续8个季度业绩下滑之下，我们预见了进一步的下行风险。

所以在调降了未来3年的盈利预测之后，维持“卖出”评级，目标价从65仙，下修到57仙。