【行家论股】IHH医疗集团成本上涨财测下调

2023年06月02日

分析：兴业投行研究

目标价：6.80令吉

最新进展：

IHH医疗集团（IHH，5225，主板保健股）宣布，2023财政年首季净赚13亿9051万9000令吉，按年暴涨1.82倍。

截至今年3月杪的首季中，营业额录得51亿4240万6000令吉，年增23.52%。

行家建议：

我们出席了集团的财报简报会，认为集团短期增长将仰赖医疗服务需求，同时也认可集团的行政策略与区域影响力。

尽管首季因大量佳节假期被认为是较弱的季度，但IHH集团的患者数量却在增加，而涨势料维持强劲。

另外，欧洲首季的公共事业费用也已回落，会改善土耳其子公司Acibadem旗下医院的成本，但考虑到持续上涨的劳工成本与高通胀环境，将在近期限制赚幅增长，我们对此持谨慎态度。

同时，护士短缺也限制集团在新加坡扩增病床使用率的计划，该集团一直保持谨慎，病床使用率仅维持在50-60%。

目前，该集团已聘用护理助理，减轻护士的工作负荷，同时也提供接驳巴士，方便护士往来新马。

再来，外国患者疫后回归，使医疗旅游业务复苏强劲。按国家来看，该集团的医疗旅游业务，在大马、新加坡、土耳其与印度，预计可分别贡献22%、5%、12%与10%的营收。

由于成本上涨，我们将今明财年的净利预测，分别下砍8%与6%。

综合以上，我们维持“买入”评级，不过，将目标价从原本的6.90令吉，稍微下调至6.80令吉。

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金务大挑战RM10.00/刘礼誉

2024年12月13日

基于美国11月的CPI数据符合预期，交易员预计下周美联储FOMC会议将进一步降息，美股收盘上涨。在商品市场，布伦特原油价格突破73美元，基于拜登政府考虑对俄罗斯石油行业实施新制裁。

科技股带领的标普500和纳斯达克指数，分别上涨0.82%和1.77%，而道琼指数却下跌0.22%。美股科技板块反弹，带动亚股整体收高；上证和恒生分别上升0.85%和1.20%，而日经和韩国KOSPI指数，分上扬1.21%和1.62%。

富时隆综指闭市时以1602.08点报收，按日跌1.12点或0.07%。整日交投波幅介于8.83（1597.12-1605.95）点。富时隆综指30只成分股，上升股14只，下跌股10只，6只没有起落。

隆综指持续下滑，总体上个股涨少跌多，全场上升股466只，下跌股548只。市场成交额为25.29亿令吉，比上个交易日增长0.68亿令吉。

板块方面，工业产品（+0.40%）收和建筑（+0.35%）领涨。领跌的板块，包括医疗保健（-1.15%）和电信与媒体领域（-0.52%）。

建筑指数维持上升趋势，表现良好。其中，Kerjaya（KERJAYA，7161，主板建筑股）闭市时报收2.27令吉，按日涨10.0仙或4.61%。

另外，金务大（GAMUDA，5398，主板建筑股）闭市时报收9.60令吉，按日涨3.0仙或0.31%。

金务大的日线图，处于上升趋势，它的日线相对强度指数（RSI）处于70.95水平。股价或在短期继续上探9.83至10.00令吉的阻力水平，支撑位置处于8.93至9.09令吉。

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