分析：兴业投行研究

目标价：2.95令吉

最新进展：

大安（TAANN，5012，主板工业股）截至3月杪首季表现逊色，净利按年锐减62.46%，至3927万令吉；首季营收则下滑28.11%，录得3亿5065万令吉。

兴业投行研究也从管理层了解到，今年首半年公司的一些业务进展。

行家建议：

据悉，受到竞争压力和降价影响，原木和胶合板这细分市场的平均售价都下滑。

首5个月原木产量按年跌11%，但大安管理层预计，未来几个季度天气好转将提振产量，而维持全年15%增长预测。 

我们则维持全年原木平均售价在每立方米270美元，销量增长11.6%的预测。

同时，我们将胶合板平均售价和成本预测，分别下调至每立方米580美元和500美元。

据我们了解，鲜果串产量5月份已开始上涨，预计下半年将大幅回升。

大安预计，6月底再吸纳100名外籍劳工，但赶不及第三季高峰期投入工作。

相比管理层全年12%鲜果串增长目标，我们则保守地维持6.9%增长预测。

另外，管理层看好随着下半年产量提高以及化肥价格趋稳，棕油成本有望降至每吨2100令吉。

截至今年3月底，大安净现金达2亿190万令吉，我们认为，公司今明后财年周息率料可达7至8%。

修改木材业务成本和售价预测后，我们将今明后财年盈利预测，调整幅度介于负0.5%至增2.7%。

我们维持“中和”评级，并保留2.95令吉目标价。