分析：达证券

目标价：2.58令吉

最新进展：

锦隆资源（KMLOONG，5027，主板种植股）2025财年第三季，净利同比增长4.15%，至4996万4000令吉，同时宣布派息5仙。

第三季营业额年跌0.51%，至4亿4637万9000令吉。

首9个月来看，营业额年增6.87%，至12亿4070万1000令吉；净利则年增13.14%，至1亿3898万4000令吉。

行家建议：

锦隆资源2025财年首9个月核心净利为1亿3750万令吉，超出预期，主要是赚幅走强。

公司管理层目前预计，2025财年的鲜果串产量将会减少3%至5%，主要是沙巴的产量低于预期。

此外，公司在2023财年已恢复了翻种工程，并放眼在2025财年重新种植约1000公顷，较2024财年的350公顷有显著增长。

截至2025财年首9个月，公司已翻种了约900公顷。

至于棕油加工业务，该公司2025财年的鲜果串总加工量，已达到160万吨。

我们预计，随着出口和需求疲软，以及全球植物油供应等因素，预计将继续左右棕油价格走势。

整体来说，由于公司的表现超出预期且赚幅提升，我们将今明财年的净利预测，分别提高16%和2%，同时也预计2027财年的净利预测达1亿4280万令吉。

综合以上，维持“守住”评级，目标价提升至2.58令吉。