名家专栏

投资和交易/前线把关

当我们踏上投资旅途时,其中一个需要思考的关键问题是,无论是投资还是交易,我们将采取何种策略,使我们能够充分获得财务收益。 

我们并没有硬性规定要采用哪种策略。 如果符合投资目标、风险偏好、经验和时间范围,则可以从其中一种或两种策略的组合中获利。 

投资者需要了解什么是投资和交易策略,并希望它能指导投资者为自己的投资之旅选择合适的投资策略,以获得财务收益。 

投资和交易是试图在金融市场获利的两种不同方法。投资者和交易者,都通过市场参与来寻求利润。

投资者通常通过购买和持有来寻求长期更显着的回报。 相比之下,交易者利用市场上涨和下跌的机会,在较短的时间内进场和套利,获得较小较频繁的利润。

什么是投资?

投资的最终目标是通过较长的时间内逐步累积财富。这是通过购买、出售和持有一种或多种资产类别的投资组合来完成的,包括股票、共同基金、债券、交易型指数基金(ETF) 和其他投资工具。

投资一般上有较长的时间范围,通常超过一年。 投资者通常持有该投资几年甚至几十年,利用复利、股息分配和股票分拆的优势。

虽然市场不可避免地会出现波动,但投资者通常预计价格会触底反弹,并且如果他们投资于优质资产,最终会弥补任何损失,从而安然度过下跌趋势 

普遍上来说,投资者更关心企业基本面。 他们关心商业和行业前景。他们查看损益表、资产负债表和现金流量表。 他们分析本益比和其他财务指标来确定股票的估值。 

投资者通常倾向于采取以下两种投资方式之一:

●主动投资:采取主动投资方式的投资者,倾向于定期监督市场并做出相应的改变。 主动投资者通常会试图模仿或超越特定基准指数回报的投资。

●被动投资:被动投资者使用买入并持有策略。他们通常花费很少的精力来每天或者定期监督市场。

什么是交易?

交易涉及频繁买卖股票、商品、货币或其他工具。 交易的目标是产生比“买入并持有投资”更佳的回报。

交易者通过在相对较短的时间内,利用价格变化以较低价格买入并以较高价格卖出。他们使用移动平均线和随机震荡指标等技术分析工具,来寻找高概率的交易设置。 

交易者通常只在很短的时间内持有他们的投资,甚至短至几分钟。这种短期策略将交易者与长期投资者区分开来。

交易需要大量的时间和精力,不断地监督市场、了解市场,和研究市场。 许多交易者经验丰富,对市场的运作方式有很深入的了解。 

交易者一般分为4类

●头寸交易者(Position Trader):头寸持有几个月至几年。

●波段交易者(Swing Trader):持仓数天至数周。

●日间交易者(Day Trader):仅全天持有头寸,没有隔夜仓位。

●剥头皮交易者(Scalp Trader):持仓数秒至几分钟,没有隔夜仓位。 
至于投资或交易,哪一种更加有利可图?

这个问题没有简单的答案,主要是取决于一个人的风险偏好和承受能力。 

交易比较适合对市场及其运作方式有深入了解的个人。

一般来说,交易者的风险承受能力也更强,因此,他们可能不会轻易被市场的涨跌吓倒。

与此同时,那些厌恶风险并希望保留资本的人在投资方面表现更好。

交易比投资更困难?

交易通常比投资更复杂,因为交易需要对市场进行持续监督并更深入地了解资产和市场的运作方式。 

交易者倾向于频繁的买入和卖出。他们可能会涉足股票和债券等更简单的工具,或者期货和掉期等复杂的工具。与许多投资者不同,交易者必须严格控制自己的情绪。这可能很困难,因为我们可能难以承受重大损失。 

投资和交易都伴随着风险和回报的可能性。毕竟,生活没有保障,市场也不例外。尽管程度有所不同,但每种资产都有可能遭受损失,就像它们能够承诺获得巨大收益一样。

总而言之,交易涉及“把握市场时机”,而投资则涉及投资“在市场的时间”。

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竞争力排名大跌 大马该如何改进?/李兴裕

马来西亚2024年在全球竞争力排名从2023年的第27位下降了7位,至第34位。

这是有记录以来的最差排名,因为根据1997年以来可用的数据,上次最低分是2022年的第32位。

在亚太地区14个国家或地区当中,大马的排名也下跌4位,排名第10。

这是大马的排名首次低于泰国(从2023年的第30位升至第25位)和印尼(从2023年的第34位跃升至第27位)。

我们必须理性看待大马竞争力排名下滑,找出需要改进的地方,并采取必要措施提高排名。

首相:接受批评意见

首相拿督斯里安华的回应值得欢迎:“我们(政府)采取开放态度,如果有建设性的批评意见可以改进,我们会采纳。如果有可以改进的弱点,我们不会采取过于防御的立场。”

从1997年至2024年期间,我国的排名有14次是下降,13次上升,还有1次保持不变。

从长期趋势分析来看,马来西亚的竞争力排名自2010年以来一直在下滑。

我们的排名在1999年下降了9位,至第28位;2005年下降了10位,至第26位;2011年下降了6位,至第16位;2017年四年内下降了12位,至第24位。2020年,排名下降了5位,至第27位;2021年排第25位,下降了7位,2022年再下跌至第32位。

一再下滑

政府需要用8年的努力,才能在全球竞争力指数中跻身前12名,这是昌明经济框架下的7个关键绩效指标目标之一。

我们必须客观地分析造成竞争力下跌趋势的因素,并找出需要改进的地方。政策制定者必须利用本报告的调查结果来衡量进展,激发政策辩论,并确定潜在挑战。

各领域评分皆下挫

在竞争力格局中,大马的“政府效率”排名从2023年的第29位下降4位,至2024年的第33位,这主要反映了商业法律(从2023年的第45位下跌至2024年的第50位)、社会框架(从2023年的第39位下滑至2024年的第42位)和体制框架(2023年的第29位滑落至20024年的第31位)的下降。

“商业效率”排名从2023年的第32位下降8位至2024年的第40位。这反映在生产力和效率(2024年第53位,远低于2023年的第36位)、管理实践(2024年第42位,同样远低于2023年的第31位)、态度和价值观(2024年第40位,相较于2023年为第34位)、劳动力市场(2024年第34位,低于2023年的第30位)。

虽然“基础设施”排名在2024年保持在第35位,但技术基础设施在2024年下滑至第29位(2023年为第16位),而科学基础设施、卫生与环境及教育的排名仍然较低。

在“经济表现”竞争力方面,大马排名第8位(2023年排名第7位),主要原因是国内经济排名从2023年的第16位大幅下降至2024年的第35位,因为由于冠病疫情后,国内需求正常化及出口萎缩,实际GDP增长率在2023年放缓至3.6%(2022年为8.7%)。

我们认为,2024至2025年国内经济排名将会改善,因为在国内需求持续扩大和出口复苏势头强劲的支撑下,经济将在中期增强至4.5至5.5%。

仍面对下行风险

然而,我们要警告的是,国内经济增长前景仍面临下行风险,主要来自地缘政治紧张局势恶化、通胀持续高企及美国经济利率上升且持续时间更长,导致金融波动加剧。

国内方面,已批准投资项目和财政项目实施中的任何延迟和执行风险,以及补贴合理化成本政策造成的消费支出放缓,都将抑制国内经济增长。

大马仍是投资者的首选之地。《高管意见调查》的受访者,列出大马经济的5大吸引力,分别是友好商业环境(占受访者总数的61.8%),其次是成本竞争力(58.8%)、可靠的基础设施(52.9%)、熟练的劳动力(44.1%)和经济活力(39.2%)。

通过培育更有利于商业的环境和蓬勃发展的生态系统,大马可以充分发挥其投资机会、创业精神和创新能力的潜力。公共和私人领域都必须加大对劳动力的再培训和技能提升力度。

马来西亚昌明经济框架、2030年新工业大蓝图(NIMP 2030)和国家能源转型路线图(NETR)为将经济和制造业转变为高科技和绿色可持续发展奠定了方向、举措和政策重点。

大马已启动一系列渐进式改革,以解决与补贴、公共采购透明度、过度依赖外劳、技术能力及技能发展有关的竞争力问题。

然而,排名垫底的5个指标中,受访者比例最低的分别是有效的劳资关系(17.6%)、有竞争力的税制(17.6%)、政府能力(16.7%)、强大的研发文化(15.7%)和公司治理质量(11.8%)。

由公共和私人领域代表组成的利商特工队,不仅需要维持进步甚至提高排名,而且还需要致力于改善导致竞争力排名下降的因素。

商业新政推动转型

政府正通过利商特工队起草一份名为“商业新政”(NDFB)的文件,以增强商业信心、刺激经济增长,并推动国家数字化转型。

需要以新眼光看待新的商业政策。在日益复杂的经济和商业环境中,我们必须加倍努力,减少商业痛点,解决结构性障碍和情境挑战,并进行改革,以处理投资者和企业在大马经商时面临的官僚主义繁文缛节、低效和过时的法规,以及过度的监管负担。

企业面临的痛点包括:注册流程冗长、各州申请流程不一致、奖掖审批时间过长、法规合规难度大、建筑准证申请复杂、跨部门及政府机构审批繁琐、重复提供相同信息负担重、法规和法律过时等。

此外,还有资金和奖掖支持及金融相关的痛点,例如申请程序和处理繁琐,导致资金发放缓慢、利用率低。

为企业提供新的奖掖政策必须超越“一切照旧”和“政府无所不知”的模式,需要长期致力于维持亲切、廉洁的政商关系,打造有利的生态系统,赋权企业投资、创新和创造良好的就业机会。

优先行动如下:

a)“行动、支持、影响”框架,该框架提供了一种全面的方法,概述了政府与企业之间明确、可持续和有意义的关系,并具有合作文化,以实现共同目标,促进经济发展。

政府不仅是一个执行一致和更简单的规则和法规的参与者,而且还要倾听企业的意见,并允许正确的企业声音,积极参与政策制定和塑造经营环境。

b)以创新和批判性思维,维持企业与政府(联邦、州和地方政府)之间有效、开放、包容和诚实的接触,为企业提供确定性和一致性,并打破效率和高生产力的障碍。

c)开发新的方法来监督和评估法规对企业的影响,包括全面检讨现有和新政府的政策和法规,以确保在各个阶段都征求企业的意见。

d)有效监管改革的3个原则:

第一,保留那些支持市场经济基本规则的条规。

第二,更换那些目的合法,但会产生有害意外后果的条规。

第三,废除那些主要目的是操纵公共政策进行非生产性寻租的条规。

e)利商特工队负责监督和评估联邦、州和地方政府在改革流程和法规方面的竞争力表现,使其更加高效、便捷和简单,并避免企业和投资者面临高昂的监管成本。重点规范权力的行使,不断精简行政和放权,完善监管,升级服务。

f)提供中央仪表板作为政策工具来监控和分析政府网站和数字服务的性能(例如,跟踪网站流量、使用关键指标的自动报告,以告知KPI的进度、与其他政府网站相比的基准性能)。

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