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泰国股市末季料大翻身/奕帆丰顺

经历了8个月的低迷表现后,我们认为泰国股市在今年剩余时间里,有着更大的潜在上涨空间,原因是当地政治动荡消退,以及旅游业活动将回升。

泰国今年第二季的经济增长放缓,但仍保持正增长。泰国的第二季国内生产总值(GDP)按年增长1.8%,低于市场预期的3.1%。

其经济增长放缓的主因,是泰国大选带来的不确定性导致投资者撤离,令固定资产投资放缓,由上季的3.1%下降至0.4%。

与此同时,政府支出由上季的6.3%萎缩至-4.3%,以及出口增长由上季的2.1%下跌至0.7%,均拖累了其经济增长。

随着旅游旺季的到来,泰国今年的第三季和第四季GDP增长有望加速,赶上东盟、马来西亚和印尼等地区,预计按年增长5.0%。

没有通胀压力

泰国央行在抗通胀方面,似乎已领先其他各国央行。该国在控制物价方面取得不错的进展,以至于可能考虑放松政策,以免经济增长过于减缓。

今年7月,泰国整体通胀率由5月的0.53%,按年回落至0.38%,低于市场预测的0.64%,但略高于6月的0.23%。与去年8月的8%涨幅相比,消费者物价上涨速度明显下降。

当地通胀数据远低于其央行设定的1%至3%目标通胀水平,正处于通货紧缩的边缘,提供了该央行能够改变当前货币政策立场的余裕。除此之外,泰国经济显示出增长放缓的迹象,进一步强化了下一次货币政策会议将暂停利率调整的预期。

第四季是旺季

泰国旅游业占当地GDP的12%。自从泰国重开边境以来,大批游客的涌入令这个依赖旅游业的国家大大受益。

入境游客人数持续增加,但与东南亚其他国家一样,泰国也因中国经济复苏逊预期而受到影响。虽然有中国游客涌入该国,但无法与北京取消清零政策预期中的激增相比。中国经济复苏时间比预期要长,削弱了泰国的经济景气。

我们预计中国游客复苏缓慢的趋势将持续下去,但未来几个季度的旅游业前景向好,原因是泰国通常会在第四季(其他国家的假期和冬季)迎来更多游客。

因此,我们认为这将为泰国的经济复苏提供利好因素,超过中国游客复苏速度慢于预期所带来的影响。

政治动荡结束

泰国于今年5月14日举行大选,而该期间尚未组建新政府,导致了其股市短期疲软以及外资外流。随着社德他当选泰国新首相,这一政治僵局才得以结束。

在政治不确定性的这一因素消除后,我们认为投资者将可能重新审视这个市场,这将有利于泰国股市及当地货币。

银行物流房产亮眼

受政治动荡和外部挑战影响,许多行业的盈利评级遭下调,除了银行、交通运输和房地产等行业。

我们预计,银行业将在今年下半年继续表现良好,原因是泰国经济复苏步伐加快,令利差扩大、信贷需求复苏以及信贷成本大幅低于同业,使得今年的盈利有望得到改善。

随着几家银行加快数字化的步伐,它们能够接触到未得到充分服务的群体,从而提高市场份额并实现可持续的成本节约。有鉴于此,银行业今年的每股盈利预计将增长16.07%。

另一方面,上月的商业盈利遭下调,原因是中国游客回归速度低于预期,重开边境的利好因素逐渐消退。然而,随着入境游客增加以及国内旅游复苏,我们仍认为该行业具潜在升幅,尤其是旅游旺季即将到来,将提振当地零售、便利店和批发超市等消费。

泰国的旅游活动在未来几个季度可能激增,并对交通运输和物流业产生积极的溢出效应。交通运输和物流行业的涨幅,将由其最大组成部分(比重为66.3%)的泰国机场所带动。

随着今年第四季的旅游旺季到来,外国游客的涌入将直接令该行业受益。我们亦看好酒店和度假屋在内的旅游休闲行业。该行业近几个月的盈利预期上调,今年每股盈利预计将增长183.05%。

总结来说,由于政治动荡和东盟地区整体景气疲软,泰国成为今年上半年表现最差的股市之一。然而,在政治不安消退以及积极的季节效应推动下,我们预计泰国股市前景将变得更加明朗。

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贵妃侍女悄悄上位 泰王新宠尊荣待遇曝光

(曼谷24日讯)泰国国王哇集拉隆功(Maha Vajiralongkorn)后宫新宠、34岁的欧拉弄代表泰王出席佛教仪式,她与众不同的地位再度引发热议。

欧拉弄(Oranong Siriwachiraphak)原本是贵妃诗妮娜的贴身侍女,尽管目前没有名分,但不仅被授予“少将”军衔,甚至享有许多王室尊荣待遇。

欧拉弄19日前往大城县大城府,出席卧佛着衣仪式。虽然她不属于王室成员,也因此没有9层华盖礼遇,却享有巨大豪华的更衣室,还有两名女兵在门口看守。

据外媒报道,欧拉弄原本只是贵妃贴身侍女,却获得泰王哇集拉隆功宠爱而翻身上位,不仅以女少将身分代表泰王出席多项活动,乘坐泰王私人飞机回乡探亲,在泰王72岁大寿时,更与国王伉俪乘坐同一艘船。

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