分析：大马投行

目标价：77仙

最新进展：

UEM阳光（UEMS，5148，主板产业股）2023财年第三季，净利暴跌59%至833万7000令吉，年第三季营收报3亿1235万4000令吉，按年下滑12.20%。

首9个月，该公司累计净赚4838万9000令吉，按年减少19.45%，营收报9亿1708万7000令吉，按年下滑19.36%。

行家建议：

该公司第三季核心净利报450万令吉，低于预期，仅占我们与市场全年预测的45%与53%。大量新推项目成本与营收不如预期拉低净利，让我们将2023财年净利预测下调12%。

首9个月，该公司已获18亿令吉的订单，比去年同期大增2.4倍，同时也超越15亿令吉的销售目标。

同时，该公司首9个月的推出项目的发展总值（GDV）达34亿令吉，超越了25亿令吉的目标，12月该公司扔计划推出GDV 7700万令吉的Senadi Hills第二阶段项目。

我们认为，当前未过账销售报27亿令吉，是2024财年营收的1.7倍，可支撑下一财年的营收与净利。

另外，即将签署的柔佛-新加坡经济特区（JSSEZ）备忘录，与隆新高铁（HSR）的重启，被视为是依斯干达公主城发展的催化剂，

我们认为，这些进展都有助UEM阳光当地的产业开发价值。

综合以上，维持UEM阳光的“守住”评级，目标价才能从60仙，上调至77仙。