（纽约21日讯）传统观点认为，美联储很难在两次会议上两度带给外界鸽派意外。然而，这个看法不对，股市对此反应是不知如何是好。

对于在可预见的未来利率不调升的前景，股市最初的反应是抹去跌幅。随后反弹停滞，股市小幅收低。

这一定程度上反映了在美联储初次转为鸽派时股票已经大幅上涨，今年以来涨幅接近20%。

这不由得引人发问，如果明显宽松的美联储都无法推动股市重返9月高点的话，那么市场到底需要什么样的催化剂？

以下是交易员和策略师的看法：

Sit投资联合高级副总裁布莱斯多蒂：经济前景存隐忧

鲍威尔一直表示，经济状况良好——但行动胜于雄辩。他们停止升息，还要停止缩减资产负债表。这应该让人担忧。他们预计经济增长会大幅下滑，尤其是全球经济。当前景如此时，很难太开心。这很怪。

如果一切都将保持不变，那为什么他们在政策上有这么大的转变呢？如果一切都这么乐观，那么为什么要这么快就停止缩表呢？你让人以为暂停升息，结果现在你压根不升了。这不合情理啊。大家苦思冥想，出了什么事？

FTSE罗素全球市场研究董事总经理亚历克杨：股市阻力沉重

美联储最新点阵图显示，2019年的利率预估从之前升息两次下修至不加息，股市随之抹去了稍早的跌幅，但投资人不应该太兴奋，因为年初至今大幅反弹之后，市场已完全消化美联储转鸽。

股市仍面临重大阻力，包括美中贸易协议可能令人失望、全球经济增长放缓、企业盈利增长率为低个位数、以及估值高于平均水平。

MUFG联合银行首席金融经济学家克里斯鲁普基：追赶通胀目标

面对美国历史上火热程度数一数二的就业市场，美联储紧缩货币政策、调高利率？忘了吧。不会再升息了。而且这不仅仅是因为经济下滑的风险加剧，还因为美联储正在追赶通胀目标，毕竟通胀多年来一直低于2%的目标。

如今他们可以让通胀超过目标多年，而无需把利率提高到可能危及史上最长之一的经济扩张期的水平。通胀一直没受到公平对待。

INTL FCStone美机构股票和全球策略主管尤索夫阿巴斯：不敢冒险犯错

如果他们宁愿过于谨慎也不要冒险犯错，那么他们可以在2019年底时升息一次，或将停止缩表的时间至少延后到年底。可是他们没有这么做，这真是让人讶异的地方。这不利于收益率曲线，对银行来说可能也不好。

显然，他们投降了。确实让人感觉他们在说：“好吧，就这样，这就是我们面对的现实：2020年的经济增长率可能不到2%，或许今年也同样是这个状况，通胀提速的迹象无处可寻。”