分析：马银行投行研究

目标价：2.20令吉

最新进展：

IJM（IJM，3336，主板建筑股）在产业发展业务和基建业务的带动下，2024财政年次季（截至9月底）净赚9369万令吉，按年飙涨246.60%。

IJM次季营收为14亿5836万令吉，按年扩大36.05%。

在上半财年，IJM总共净赚1亿9433万令吉，按年暴增221.55%，而营收按年起25.16%，至26亿8418万令吉。

行家建议：

首半年的核心净利按年增40%，超越我们的预期，分别占我们与市场全年净利预测的61%与59%。

IJM次季的净利报9400万令吉，包括3500万令吉的外汇收益，如果剔除外汇与一次性事项，次季的净利报1亿4000万令吉。

在现有项目的销售推动下，加上脱售工业土地所得，次季的盈利是首季的2.4倍。

截至9月30日，未完成订单报64亿令吉，首半年获得28亿令吉的工程合约，而管理层预计2024财年的订单量将会超过40亿令吉。

产业销售方面，2024财年上半年销售放缓至8亿58100万令吉，未进账销售报25亿令吉。手握多个建筑项目，加上未进账产业销售，集团预计2024财年的表现会优于上一财年。

另外，该公司的工业订单强劲，关丹港口在首半年的货物吞吐量恢复到1270万吨，我们预计这一势头将在往后季度持续。

我们维持现有的净利预测，同时将目标价上调2仙，至2.20令吉，维持“买入”评级。