行家论股

【行家论股】全利资源 业务放缓财测下修

2023年12月06日

分析：MIDF投行研究

目标价：6.25令吉

最新进展：

全利资源（QL，7084，主板消费股）2024财年次季（截至9月底）净利年增31%，至1亿2264万令吉。

公司当季营收为16亿9017万令吉，按年升3%。

首半年来看，累积净赚2亿1545万令吉，按年上涨22%；累积营收为32亿8961万令吉，按年增长4%。

行家建议：

全利资源现财年首6个月累积核心净利为2亿1550万令吉，符合我们但超出市场的预期，各别占全年盈利预测的52.6%和55.9%。

得利于各项业务的收入和盈利上扬，公司上半年累积核心净利按年增22.2%。

多元化的业务经营模式，也抵消了旗下连锁便利店因营运成本上涨所造成的冲击。

展望未来，旗下的FIGO冷藏食品新产线，预计在本月开始投产，这将有助支撑旗下连锁便利店的扩张计划。

该公司在2024财年的资本开销为3亿至4亿令吉，便利店将继续延向西马北部和东海岸区域扩张。

尽管盈利符合预期，但我们依旧下调公司在2024至2026财年的盈利预测，分别1%、8.8%和6.8%，因为估计便利店营收和扩充会放缓、棕油业务营收下跌，以及越南业务的需求减弱。

整体而言，我们仍乐观看待业务前景，维持“买入”评级，但目标价从6.75令吉，下修至6.25令吉。

全利资源股价走势

视频推荐 ：

反应

 

财经新闻

饲料成本续下降 家禽业赚幅扩大

2024年11月19日
家禽农场

（吉隆坡19日讯）分析员认为，家禽行业可能因饲料及其他投入成本下降而扩大赚幅，这将在一定程度上缓解令吉贬值带来的冲击。

MIDF投行分析员指出，饲料通常占生产成本的65%至75%，这对家禽行业来说，是一大利好因素。

饲料成本的下降，预计将提高全利资源（QL，7084，主板消费股）和龙合国际（LHI，6633，主板消费股）等主要公司的赚幅。

“我们对2025年这些大宗商品价格维持低位持乐观态度，这得益于主要出口国供应充足。”

“全利资源和龙合国际有能力抓住这一趋势，加上政府的支持，使得该行业的前景更加乐观。

自2024年初以来，玉米和大豆粕等关键原料的价格稳步下降。

今年10月，大豆（占饲料成本的19%至32%）的平均价格每吨为350美元，同比下降18%，原因是阿根廷、美国和中国的供应增加。

同时，通常占饲料配方55%至69%的玉米价格，上月也平均下降了14%，至每吨1万7319美元，这得益于美国、中国、欧盟和乌克兰等主要地区的产量增加。

家禽生产商原料期货价格趋势

汇率波动构成风险

不过，分析员也警告，汇率波动对所有以美元采购原料的家禽公司构成风险。10月，令吉兑美元的平均汇率为4.30，而上个月为4.26。

“尽管令吉贬值增加了成本压力，但我们预计这一影响，将被近期全球大宗商品价格正常化所缓解，这有助于稳定投入成本。”

该分析员补充，展望未来，令吉预计将在年底前升值至4.03兑1美元左右，这将进一步降低家禽企业的投入成本。

视频推荐 ：

反应
 
 

相关新闻

南洋地产