行家论股

【行家论股】森德 包装业务短期放缓

2023年12月20日

分析：肯纳格投行研究

目标价：3.75令吉

最新进展：

森德（SCIENTX，4731，主板工业股）2024财年首季，净利年增28.61%，至1亿3784万1000令吉。

该公司首季营业额则年增7.44%，至11亿0650万4000令吉。

森德 SCIENTX

行家建议：

森德2024财年首季核心净利达1.374亿令吉，相当于增长23%，符合我们与市场的预期，分别占全年预测的25%和26%。

这主要是由可负担房屋销售和交付强劲所推动，且部分抵消了包装业务盈利的疲软。

我们预计，在全球经济放缓之际，其包装业务的短期增长也将随之放缓，这主要是受到消费品包装业务的拖累。

不过，在新推出可负担房屋的强劲需求下，这一情况在一定程度上会得到缓解。

展望未来，该公司在雪州仁嘉隆、柔佛古来和地不佬的土地收购案，预计于2024年中期完成，这将维持公司的项目发展。

我们继续看好该公司，主要因素包括：1）在全球塑料包装行业中，其凭借规模和低成本结构的竞争力；2）其在柔佛州可负担房屋拥有稳固地位。

综合以上，我们给出“跟随大市”评级，目标价从原先的3.23令吉，提高至3.75令吉。

森德股价走势

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财经新闻

森德次季净利跌12%

2025年03月12日
森德 SCIENTX

（取自森德官网）

（吉隆坡12日讯）森德（SCIENTX，4731，主板工业产品股）因工业包装膜业务面对更大市场竞争，2025财政年次季（截至1月底）净利同比萎缩12.10%，至1亿2395万令吉。

同时，该公司次季营收为11亿514万令吉，同比微升1.13%。

在上半财年，森德累积净赚2亿5255万令吉，同比下滑9.43%，而营收同比微增0.70%，至22亿1456万令吉。

森德称，其包装业务在次季贡献6亿3070万令吉，稍低于上年同期的6亿3580万令吉，而营运盈利则是4210万令吉，显著不如上年同期的6400万令吉。

“工业包装产品的市场竞争加剧，导致我破门的包装业务业绩走弱，但消费级包装产品的市场保持稳定。”

产业业务增长

此外，森德指出，其产业发展业务在次季录得4亿7440万令吉的营收，同比微升3.8%，而营运盈利也从上年同期的1亿2730万令吉，微增至1亿3310万令吉。

“我们所有发展项目稳定建造中，加上已完成7个项目，推动了产业业务的营收上涨。”

尽管包装业务面对外部环境带来的挑战，如市场竞争、通胀压力、外汇波动等，森德称，旗下相关业务决意要在现财年交出可持续的业绩表现。

“除去任何无法预见的因素，我们依然乐观看待前景，今年有望达成令人满意的整体业绩表现。”

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