【行家论股】贺特佳末季净利将走高

2024年02月07日

分析：肯纳格投行研究

目标价：2.33令吉

最新进展：

贺特佳（HARTA，5168，主板保健股）2024财年第三季按年转盈2238万令吉，上财年同季则净亏3191万令吉。

第三季营业额则年跌10%，至4亿1564万4000令吉，主要是销售和手套平均售价走低所致。

首9个月来看，营业额年跌30.88%，至13亿776万7000令吉；不过净亏大幅缩小至239万4000令吉，上财年同期则净赚8471万4000令吉。

行家建议：

对比我们预测贺特佳全年净赚4900万令吉的预测，该公司首九个月净亏200万令吉仍符合预期。

我们预计，年末表现将会走高，第三季因地缘政治紧张局势加剧导致物流延迟，减少的净利将会在末季被认列。

在昨日的会议上，该公司也给出指引，大量客户重新下订，2025财年的订单量走高，甚至预计2024财年的末季能达到每月20亿个手套。不过我们认为，买家当前不存在迫切需要，加上市场供应已全面复苏，该公司复苏之路坎坷。

平均售价很难提升，而产能利用率依旧维持偏低的40%，之前的成本优化措施让该公司每个月节省200万至300万令吉的开销。

我们认为，供应过剩，当季的营运环境依旧充满挑战，需要到2026年能达到供需平衡。

我们维持2.33令吉的目标价，不过该公司的预期本益比超过100倍，预期资本回报率也仅1%-2%，虽然前景改善但估值偏高，因此下调评级至“低于大市”。

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贺特佳

行家论股

贺特佳挑战RM3.82/刘礼誉

2024年11月21日

乌克兰地缘政治紧张引发前段股市抛售，但随即受到买盘支撑迅速反弹收涨。此外，投资者对英伟达即将发布的财报充满期待，推动整体科技股走强，带动华尔街部分上扬；标普500和纳斯达克，分半上涨0.40%和1.04%，道琼斯指数下滑0.28%。

由于美国科技股反弹，大部分亚洲股市也上涨；恒生、上证和韩国KOSPI指数，分别上升0.21%、0.66%和0.42%，日经指数则下滑0.16%。

富时隆综指闭市时以1598.18点报收，按日跌4.16点或0.26%。整日交投波幅介于11.77（1594.51-1606.28）点。富时隆综指30只成分股，上升股12只，下跌股13只，5只没有起落。

尽管美国科技股带动，隆综指却收低，总体上个股涨少跌多，全场上升股457只，下跌股546只。市场成交额为24.44亿令吉，比上个交易日增长3.60亿令吉。

板块方面，医疗保健（+0.88%）和建筑板块（+0.92%）领涨。领跌的板块，包括公用事业（-0.65%）和金融领域（-0.53%）。

基于美金走强，手套股也带动医疗保健板块指数上扬。其中，贺特佳（HARTA，5168，主板保健股）闭市时报收3.57令吉，按日涨10.0仙或2.88%。

另外，高产柅品工业（KOSSAN，7153，主板保健股）闭市时报收2.07令吉，按日涨2.0仙或0.98%。

贺特佳的日线图处于上升趋势，出现良好的买气。日线相对强度指数（RSI）处于72.97水平。股价或在短期继续上探3.76至3.82令吉的阻力水平，支撑位置处于1.31至1.35令吉。

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本文纯属技术面分析，仅供参考，并非推荐购买。投资前请咨询专业金融师。

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