【行家论股】双威建筑60亿订单支撑展望

2024年02月22日

目标价：2.86令吉

分析：MIDF研究

最新进展：

双威建筑（SUNCON，5263，主板建筑股）接获由双威迷失水上乐园私人有限公司（Lost World of Water Park）颁布的合约，价值7亿2098万令吉。

具体合约包括执行水管、土地工程和建设商场主体，发展包括停车场和马路在内的19.47英亩土地。

行家建议：

假设赚幅为6%，双威建筑预计将从该项目获得4330万令吉的总盈利。

粗略计算，从2024至2027财年取得的盈利，将分别是710万、1340万、2200万，以及200万令吉。

双威建筑2024财年新订单目标为3亿令吉，目前已获8.311亿令吉，占目标的27.7%。

考虑到新获得的订单，仍处于预测范围内，因此，我们维持今明财年的净利预测。

目前，双威建筑手上未完成的订单总值约达60亿令吉，能够支撑盈利展望直到2025财年。

我们认为，建筑领域未来的订单展望健康，公司也可从多方受惠，包括数据中心增加、2024财政预算案，以及第12大马计划的发展倡议。

综合以上，我们重申“买入”评级，目标价定在2.86令吉。

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双威建筑

行家论股

【行家论股】双威建筑赚幅低迷财测下调

2024年11月22日

分析：肯纳格投资研究

目标价：4.52令吉

最新进展：

双威建筑（SUNCON，5263，主板建筑股）在建筑业务的强劲推动下，2024财政年第三季（截至9月底）净赚4647万令吉，同比上涨32.71%，并派发每股2.5仙股息。

同时，双威建筑第三季营收同比扩大28.48%，至8亿6533万令吉。

在现财年首9个月，双威建筑总共净赚1亿1774万令吉，比去年同期增22.84%，而营收也上升17.87%，至21亿2138万令吉。

（取自双威建筑官网）

行家建议：

双威建筑首9个月累积净利为9850万令吉，表现低于预期，只占我们和市场全年盈利预测的55%和56%。

这主要归因于公司在第三季认列的内部项目赚幅低迷，当季整体赚幅仅为4%。

有鉴于此，我们把2024和2025财年盈利预测分别下调11%和4%。

展望未来，我们依旧认为建筑业将迎来强劲复苏，因为多项大型基础设施落实在即，其中包括槟城轻快铁（LRT）、泛婆罗洲高速公路以及多项防洪工程项目。

此外，私人领域的建筑市场也在半导体代工厂和数据中心的大量投资而蓬勃发展。

所以，我们仍看好双威建筑，因随着大型公共基础设施推出，整个建筑行业前景向好，加之该公司手握价值74亿令吉的未完成订单，展现强劲的盈利前景。

经过盈利修正后，我们把目标从4.71令吉下修到4.52令吉，并重申“跟随大市”评级。