【行家论股】Kerjaya 3年盈利续强劲

2024年03月15日

分析：达证券

目标价：1.95令吉

最新进展：

在与Kerjaya（KERJAYA，7161，主板建筑股）进行会议后，我们对其前景保持积极看法。

我们主要看好公司强大的订单展望、瞄准蓬勃发展的数据中心行业的新机会，以及预计赚幅将不被压缩。

行家建议：

截至去年12月底，Kerjaya的未完成订单为42亿令吉，约48%来自关联公司贡献。

展望未来，公司设下2024财年和2025财年补充订单目标，介于16亿到20亿令吉。而这很大程度上，受到其关联公司之一，东家（E&O，3417 ，主板产业股）安达曼岛开发项目潜在新合约所支持。

东家预计在2024年推出约13亿令吉的新项目，这意味着公司有望在短期内增加补充订单。

假设建筑成本占发展总值约55%，我们估计，今年仅安达曼岛的潜在合约价值为7.15亿令吉。

另外，今年迄今，公司已获得新合约达3.778亿令吉，相信可以达到合约目标。我们因此对公司前景持乐观态度，预计至少未来三年内将维持强劲的盈利。

我们还了解到，Kerjaya正积极投标数据中心建设项目，已与多家知名IT公司接洽，计划在槟城和柔佛地区建立新的数据中心。

由于投入成本稳定和持续得较高复杂性合约贡献定，我们预计，公司赚幅将保持。

我们维持今明后财年盈利预测不变，以及1.95令吉目标价，重申“买入”评级。

行家论股

【行家论股】Kerjaya 联营房产地理位置佳

2024年11月12日

分析：达证券

目标价：2.79令吉

最新进展：

Kerjaya（KERJAYA，7161，主板建筑股）与Aspen Vision发展私人有限公司成立联营公司，准备斥资1亿6000万令吉在槟城威省购买36.025英亩的土地，以共同发展产业。

上述土地靠近槟城广场，发展项目包括338个可负担房屋，1680个住宅、1680个服务式公寓，以及零售商业和办公空间，预计年底动工，在7年内分阶段完成。

根据协议，Kerjaya将持股联营公司的55%股权，另45%由Aspen Vision公司持有。

行家建议：

我们积极看待Kerjaya的新合作伙伴关系，因它符合公司强化房产开发业务的战略。

同时，该土地位于槟城中环广场15公里半径范围的战略位置，是未来槟城LRT主要交通枢纽。

Kerjaya资产负债表强劲，其截至6月底的净现金为2亿5140万令吉，应足以支持该项目的开发和未来潜在土地储备扩张计划。

值得留意的是，房产开发业务在2024上半年已为公司贡献6.3%盈利，高于2023财年的3.0%。

假设上述项目首阶段能在2025财年推出，它到2026财年将成为集团盈利的推手之一。

综上，基于公司盈利和订单前景稳健，加之与三星物产的合作，有助推动工业地产的潜在增长，是我们继续唱好Kerjaya的主因。

我们重申“买入”评级，以及2.79令吉的目标价不变。