【行家论股】柏马汽车小鹏汽车贡献料微

2024年03月15日

分析：肯纳格投行研究

目标价：2.30令吉

最新进展：

又一家电动汽车品牌准备进军我国了，柏马汽车（BAUTO，5248，主板消费股）获得小鹏汽车的代理权。

行家建议：

柏马汽车指出，获得了小鹏汽车的分销、零件销售，以及售后服务经销权。

此前，该公司刚刚失去了标致汽车的分销权。

柏马汽车获得小鹏电动汽车在马总代理权，我们认为，并不会对公司的盈利表现带来明显影响。

不过我们预计，新的经销权需要最低资本支出，约不多于200万令吉，因小鹏汽车可接管标致腾出的位于雪兰莪格林玛丽（Glenmarie）的陈列室。

我们预计，小鹏汽车将在今年末季，推出第一款右舵电动汽车——G6运动型休旅车（SUV），售价料不高于20万令吉。

这款新车预计，处于特斯拉Model 3和比亚迪海豹所属的高端电动汽车细分市场。

鉴于电动汽车市场拥挤且各种新电动汽车推出，第一年销售最多可能只有几百辆。

因此，我们估计，该品牌销量占比将微不足道，进而维持盈利预测。

同时，重申“跟随大市”评级，目标价在2.30令吉不变，相当于10倍本益比估值。

我们认为，中端市场汽车厂商或因针对性补贴，面临更高的盈利风险，但柏马汽车旗下的马自达品牌有着出色赚幅，并提供诱人的周息率，因此还是我们喜爱的汽车股。

财经新闻

柏马汽车获经销权代理深蓝汽车品牌

2024年11月26日

（吉隆坡26日讯）柏马汽车（BAUTO，5248，主板消费股）宣布，接获中国重庆长安汽车授予深蓝汽车（Deepal）品牌电动车的代理权，负责在大马的经销、零件销售及售后服务。

根据柏马汽车昨天的告指，该公司是通过新成立持股85%的Bermaz Changan私人有限公司，接获上述经销权。

目前，计划引入马来西亚的深蓝品牌车型，包括S05（小型SUV）和S07（中型SUV）。

柏马汽车总执行长拿督李国全表示：“我们非常荣幸获得Deepal品牌在大马的经销权，该品牌的电动车设计前卫，配备先进的数字技术、创新功能及强劲性能，这将提供更多绿色出行的体验。”

“这与柏马汽车通过引入更环保、高能效的汽车来减少碳足迹的永续发展目标相一致。”

他补充道：“此项新的经销业务，将补充集团的现有电动车业务，并有望为双方带来积极的协同效益。”

长安汽车东南亚区总裁沈兴华（译音）表示：“长安汽车品牌在大马并不陌生，一直深受市场欢迎，目前正计划引入包括S05和S07的运动型多功能车（SUV）。”

长安汽车是中国四大汽车集团之一，拥有40年的汽车制造经验，在全球设有13个生产基地和34个整车及新型动力总成工厂。

作为一家总部位于中国重庆的领先汽车制造商，长安汽车生产、拥有并分销多个品牌，包括长安、深蓝（Deepal）和阿维塔（Avatr）。