名家专栏

简评公积金派息/李荣昌

近期,公积金局公布了去年的公积金储蓄户口的派息率,即传统储蓄户口派息率为5.5%,而回教储蓄户头则派息5.4%。合计派息总额为578亿1000万令吉,即传统储蓄户头的派息总额为503亿3000万令吉;再加回教储蓄户头派息总额为74亿8000万令吉。

尽管2023年的派息率相比2022年派息率来的高,但都比预期来得低。到底是什么原因导致公积金派息率比平均利率低呢?

回顾去年的8月份,公积金局当时宣布了2023年上半年投资收入达331亿9000万令吉,按年增长近40%的喜讯。当时,众多经济学家包括笔者都预计,这一利好消息将能让公积金派息率回归正常平均率即6%。这是基于2013-2022年间的平均派息率为6.035%,再加上2023年公积金局投资收益提升,理应会回归平常利率的6%。

然而,最近公布的实际派息率都比市场普遍预期来得低。公积金局派发低于市场预测的利率,同时还引起了人们对回教户口派息率的强劲上升而提出质疑。

回教储蓄户口的资金,主要是以投资符合回教教义的投资。在回教教义中,所有不符合回教教义的行业都不被允许投资,否则投资其中的获利都被视为违反教律,即哈拉姆(Haram)。

引发百姓疑虑

由于受到宗教教义的限制,回教储蓄户口的投资选项会受到限制,不能仅以利率回报为主要投资考虑因素,这导致其回报率较传统储蓄账户普遍来的低。

然而,2023年的公积金派息却显示出,回教储蓄户口回报率与传统回报率史上最接近的一次。就派息率增长而言,传统储蓄账户的派息率从2022年的5.35%,增加到2023年的5.5%,增幅仅为2.8%;而回教储蓄账户的派息率则从2022年的4.75%,增加到2023年的5.4%,增幅为13.68%。

这两者之间的对比显示出明显的差异,引发了人们对公积金局是否以传统投资利润,补贴回教储蓄账户的质疑。

对此,公积金局也于3月9日发表声明,重申没有使用传统账户的回报来支付回教储蓄账户的派息。

根据公积金局的解释,回教派息率与传统派息率缩小的原因有两个。

首先,2022年回教投资组合出现了25.4亿令吉的股权减值,导致当年回教储蓄账户的派息率下降至4.75%。

其次,2023年回教投资组合的股权减值改善,加上符合回教教义的美国科技股上涨,提高了投资表现。因此,伊斯兰账户的派息率有了明显的改善。

在此,笔者认为公积金局的解释只交代了回教户口派息率上涨的原因,并未就传统户口派息率低于预期做出解释。

欠缺透明

而对于传统回酬付息回教户口的质疑,笔者认为不太可能。这是因为对公积金局以至政府而言,这一做法并无实际好处。刻意纳用传统回酬付息回教户口,意味着采用违反回教教律的回酬补贴伊斯兰户口。这行为一旦被发现,其政治后果将非常严重。

况且,回教户口的存户并不多,加上现有传统户口已有争对回教徒传统存户的洁净机制(Penyucian Dividen), 当局没必要刻意提高回教户口回酬,而凸显符合教义的投资。

传统储蓄户口的派息率低于预期,可能为公积金局为未来增设的第三户口而采取的应对措施,或为预计接下来国际经济形势不明朗而选择留存收益,或如坊间所猜测的那样,即传统回酬付息回教户口的欠虑操作。这种种原因,相信只有局内人才正真知道。这是因为公积金局的账目并不完全公开透明。

因此,为了消除市场的揣测,公积金局理应透明化账目,提供完整的资料以消除国民的疑虑,同时也能维护公积金局的信誉。

 

ADVERTISEMENT

 
 

 

反应

 

言论

先照顾好国人/南洋社论

2025年财政预算案公布后,由于一些令人担忧的措施,比如说取消汽油补贴的举措延到明年5月,同时随口带出一个无法解释清楚的高收入群体(T15),显示政府至今准备不足,举棋不定。

不但如此,当人民尝试诠释什么是T15,如何才能更好地划分应该享有补贴的人民,首相拿督斯里安华的解释显然不能让人民满意,期间又冒出一个T10,更让大家觉得政府不能决定如何妥善处理。

如果为了迎合群众,那么,又如何能够达到省下80亿令吉的预算?

外劳享优惠过于大爱

此外,民间对外劳缴交公积金的建议,大部分也无法接受。普遍上大家认为这和取消汽油补贴相背。外劳来这里做工,为的不是在这里退休 ,赚够了钱自然回去其本国。

公积金享有的一切优惠(包括收入免税或可以扣税),很明显是对国人储蓄的鼓励,扩大至外劳来突显政府对外劳一视同仁的关爱,显然过于大爱了。

这就比如政府援助巴勒斯坦人本是合理,但是如果到要给予他们比国民还好的特别医药援助和教育优惠,难免让正在等待医疗援助或教育补助的国民感到心理不平衡。

作为一个国家政府的领导,应该晓得先把自家人民的问题处理好,才来顾及其他,而不是反其道而行。

如今公积金局管理的基金,已经超过1兆令吉,数额之大,在目前艰难的时势,要带来良好的表现并不容易。况且,公积金局保障会员的投资本钱,以及最低2.5%的利息,这是政府为照顾人民的特殊条件。现在要扩大至外劳,那么,请问外劳有什么权利享有这种特权呢?

一些分析员以新加坡为例,为表示人民和外劳不同,新加坡刚刚决定关闭所有外国人的公积金户头,不让外国人享有其公民和永久居民的公积金退休优惠。马来西亚没有借鉴新加坡的政策,反而背道而行,令人疑惑。

连串选举或拖慢改革

上述两件事情没有处理好的话,人民将会在即将来临的选举以选票惩罚政府。紧接着补选之后,陆陆续续会有不同的选举,其中沙巴州议会将在2025年10月届满,随着是马六甲议会(2026年12月)柔佛和砂拉越议会则在2027年初。

这就是说,明年开始,团结政府必须打醒十二分精神,因为一连串的选举,可能拖慢其改革的过程,尤其是当它祭出对人民不利的措施时,反对党会见缝插针,扰乱它们的议程。

先不说本地选举,因为还有一年之久。美国总统选举将在下周(11月5日)举行投票,近在眉睫,全世界无不紧盯其过程,等新的总统出炉以后,再决定下一个对策。

反应
 
 

相关新闻

南洋地产