【行家论股】沿海工程 度假村有执行风险
分析：达证券
目标价：1.76令吉
最新进展：
沿海工程（COASTAL，5071，主板能源股）斥资3500万令吉获马布之珠发展私人有限公司（Jewel Of Mabul Development或JOMD）的82%股权，随后再注资5000万令吉，在仙本那马布岛上开发海上别墅度假村。
行家建议：
JOMD在马步岛拥有31.2英亩土地，马步岛是著名的潜游圣地，靠近西巴丹岛，我们向潜游常客了解后得知，该岛有很多游客。
JOMD正在建设水上度假村，2023财年，该公司净亏48万7000令吉，净资产为460万令吉，土地产业净账面价值为1810万令吉。
沿海工程早有进军旅游度假领域的意图，根据2024年1月17日的马交所公告，该公司成立了Coastal Hospitality 控股公司。
然而，该公司缺少行业经验，也有执行风险，因此我们对本次收购持轻微负面态度，也对公司未来营运保持谨慎。
管理层打算在3月20日为第一阶段的建设提供更多细节和时间线，在那之前，盈利预测维持不变。
综合以上，我们给出“守住”评级，目标价从1.85令吉，调低至1.76令吉。
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【行家论股】沿海工程 船舶销售强化盈利
分析：达证券
目标价：2.04令吉
最新进展：
我们在与沿海工程（COASTAL，5071，主板能源股）进行分析汇报会后，对其未来展望有进一步了解。
行家建议：
根据沿海工程分享，重大资本支出（CAPEX）计划及库存积累进行中，公司计划在东南亚投资两项中型生产基础设施项目，并通过合作伙伴关系推进三项可再生能源项目，以降低风险。
管理层预测，从今年下半年至2027年上半年期间，船舶销售可达6亿令吉，以强化长期盈利增长，并充分利用稳健的财务状况进行营运扩张。
另外，Papan和Perdiz工厂满负荷运作，公司表示，下一轮扩建计划启动，以进一步增强天然气处理能力，并支持Pemex更广泛的天然气基础设施发展战略。
还有，沿海工程旗下的自升式气体压缩服务单元（JUGCSU）仍处于停运状态，合约延长谈判仍在进行中。
公司可能将JUGCSU转向流动岸外生产单位（MOPU），这样日产能约4万桶，并继续在现有油田运营5年。
或者，公司可继续作为JUGCSU，在另一油田运营5至10年，但因水深增加20英尺，需进行改造。
Pemex预计将很快与JUGCSU承包商达成最终决定，但具体时间未透露，目前公司更倾向于MOPU的提议。
我们认为，这些进展积极正面，显示合约续约的可能性较高。
综上，我们维持盈利预测、目标价2.04令吉，以及“买入”评级不变。
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