【行家论股】双威建筑新项目赚幅比预期高

2024年03月22日

分析：银河国际证券

目标价：3.44令吉

最新进展：

双威建筑（SUNCON，5263，主板建筑股）通过子公司，接获一项位于雪州的数据中心建筑工程合约，价值7亿4780万令吉。

颁发上述工程合约的客户，是一家总部位于美国的跨国科技企业，而这项数据中心计划落户在雪州。

根据文告，相关工程预计不会迟于2024年5月15日开工，而工程将分成4个部分，各有不同的完工日期。

行家建议：

随着双威建筑建筑获得这项合约，让年初至今获得的合约数额，提升至16亿令吉，而截至今年3月，总订单更是达到69亿令吉。

我们预计，最新项目的税前赚幅，可能会比公司预计的5%至8%来得要高。

随着年初至今的亮丽表现，我们认为该公司在2024财年的新订单，放眼最高能去到39亿令吉，而每增加5亿令吉，整体估算模版如每股净利和估值，都会提高3%。

值得注意的是，最新合约的金额，超过今年1月赢下的两份合约，尽管现阶段公司只是涉及潜在数据中心的初始设计工作，但我们认为，最后将转变成全面的建筑工程。

这也意味着公司在未来6个月内，将会拿下另外两个数据中心的建筑合约。

综合以上，我们重申“增持”评级，目标价3.44令吉。

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双威建筑

行家论股

【行家论股】双威建筑赚幅低迷财测下调

2024年11月22日

分析：肯纳格投资研究

目标价：4.52令吉

最新进展：

双威建筑（SUNCON，5263，主板建筑股）在建筑业务的强劲推动下，2024财政年第三季（截至9月底）净赚4647万令吉，同比上涨32.71%，并派发每股2.5仙股息。

同时，双威建筑第三季营收同比扩大28.48%，至8亿6533万令吉。

在现财年首9个月，双威建筑总共净赚1亿1774万令吉，比去年同期增22.84%，而营收也上升17.87%，至21亿2138万令吉。

（取自双威建筑官网）

行家建议：

双威建筑首9个月累积净利为9850万令吉，表现低于预期，只占我们和市场全年盈利预测的55%和56%。

这主要归因于公司在第三季认列的内部项目赚幅低迷，当季整体赚幅仅为4%。

有鉴于此，我们把2024和2025财年盈利预测分别下调11%和4%。

展望未来，我们依旧认为建筑业将迎来强劲复苏，因为多项大型基础设施落实在即，其中包括槟城轻快铁（LRT）、泛婆罗洲高速公路以及多项防洪工程项目。

此外，私人领域的建筑市场也在半导体代工厂和数据中心的大量投资而蓬勃发展。

所以，我们仍看好双威建筑，因随着大型公共基础设施推出，整个建筑行业前景向好，加之该公司手握价值74亿令吉的未完成订单，展现强劲的盈利前景。

经过盈利修正后，我们把目标从4.71令吉下修到4.52令吉，并重申“跟随大市”评级。