从宏观经济角度看，美股的近期下跌，对加密市场造成了巨大冲击。

8月，美国制造业PMI持续低于50的荣枯线，显示制造业活动仍在收缩，经济增长压力增大。同时，美国第二季度GDP增速超预期，初请失业金人数减少，表明劳动力市场依然强劲。

在此背景下，市场对美联储降息的预期愈加谨慎。部分经济学家预计，美联储可能只会降息25个基点，而非此前预期的50个基点。

美国是否会在这个月降息，很大可能性将取决于这周五晚上（昨晚）8月的失业率数据。

如果报告显示就业市场疲软，决策者可能倾向于考虑更大幅度的降息。然而，如果8月的失业率数据表现良好，那么这也代表7月报告中显示的疲软情况被证明是暂时性的，那么美联储可能会采取更为谨慎的降息幅度。

如果投资者密切关注比特币价格走势，会发现自今年3月以来，比特币价格一直徘徊在5万美元至7万美元之间。而整个加密货币市场的价格波动，与市场对美国降息预期密切相关。

我们可以观察到的规律是：当降息预期增强时，加密货币价格通常上涨；而当降息预期减弱时，加密货币价格也随之下跌。

规律周期或不同寻常

因此，随着全球投资者对美国降息的关注度不断上升，如果未来几个月加密货币市场要出现显著的上涨趋势，美国的降息决定将成为最大的影响因素。

此外，在前三次的市场周期中，我们可以看到加密货币市场有一个共同点：首先，比特币通常会在熊市期间主导地位上升；随后，在牛市初期，比特币的市场占比也会继续保持高位。

再接着，投资者会逐渐将资金转向山寨币，开启“山寨币季”，此时山寨币的市场占比会上升，而比特币的市场占比则会下降。

然而，这次情况有所不同。我个人认为，我们目前处于牛市中期，但大多数山寨币表现差强人意。

截至目前，比特币依然占据市场主导地位，市值占比高达57%。

处在牛市中期的我们，很遗憾的是我们未能看到山寨币像以往一样吸引大规模资金流入。这一现象表明两种可能性：其一，我们正处于一个非典型的市场周期；其二，真正的牛市尚未到来。

市场结构的成熟和监管的加强，使得山寨币大规模上涨的难度加大，也让投资者更加谨慎。

依然保持乐观前景

因此，本轮牛市的下一个阶段，很可能仍然由两到三个主导币推动，而山寨币的表现或将更多依赖于短期的市场情绪波动，或者是由真正具有吸引力的杀手级产品或基础设施推动的特殊涨势。

在这个过程中，投资者需更加关注长期潜力和实际应用，而不是单纯依赖市场惯性。

无论如何，我依然对于2024年剩余的几个月，以及2025年的加密货币市场，保持高度乐观的态度。

作为在该行业工作了7年的创业者，我亲历了两次完整的市场周期，而现在我个人正处于第三个周期之中。

根据历史规律，比特币突破10万美元只是时间问题，必然会到来。因此，我借此机会鼓励所有加密货币投资者继续坚持，耐心等待市场迎来下一次曙光。